在我們前兩個重要研究報告中，我們曾一直尋找黃金市場的運(yùn)作部件，以及其中心位置處于哪里。我們一直在試圖幫助投資者了解黃金價格真正在哪里決定。
今天，我們來看一看倫敦黃金市場 - 與紐約商品交易所(下稱“COMEX”)相比較古老的，也可以說是更大的市場。
幾個星期前，我們解釋了是如何“發(fā)現(xiàn)了COMEX仍然是黃金市場不停跳動的心臟�！弊詮挠辛嗽撗芯繄蟾�，其研究成果在我們上一份報告中起了重要作用的Bron Sucheki暗示，這可能未必是事情的全部。Sucheki先生指出了倫敦‘不透明’場外交易遠(yuǎn)貨市場的規(guī)模，以及關(guān)于COMEX和倫敦市場之間價格發(fā)現(xiàn)波動的調(diào)查研究。
在接下來的研究報告中，我們著眼于倫敦黃金市場的規(guī)模，相對于其他黃金市場對其規(guī)模的深思，以及該市場在黃金價格發(fā)現(xiàn)中所起的作用。
倫敦黃金市場
倫敦黃金市場，擁有全球所有場外交易活動的90%以上。2011年，它擁有全球黃金市場總成交量的86%，其中90%都是現(xiàn)貨交易。
相比之下，紐約的COMEX在2011年僅擁有總成交量的不到10%。并且不同于COMEX，倫敦黃金市場是完全不對個人和零售貿(mào)易開放的，黃金交易的最低量(每單筆交易)為1000盎司。
挖掘倫敦黃金信息
對讀者來說毫無意外的是，倫敦市場是非常不透明的。
英國黃金礦業(yè)服務(wù)公司在1996年寫道：
“場外交易市場的其他優(yōu)勢是其保密性且透明度缺乏：交易可以在私下進(jìn)行，可以躲避其他市場參與者、競爭對手、監(jiān)控者及分析師的注意！”
倫敦黃金市場的這種不透明性使其不僅很難與COMEX相比較，并且很難詢問場外市場的未指明性是否是可持續(xù)的。據(jù)估計(jì)，倫敦黃金市場多達(dá)95%的場外市場交易都是未指明的，雖然我們無法證實(shí)這一點(diǎn)。支持未指明黃金賬戶的黃金數(shù)量沒有被公布，黃金專家Paul Mylchreest在2009年寫道：“這個課題是被籠罩在迷霧中的”。
不同于COMEX，倫敦金銀市場協(xié)會(下稱“LBMA”)不是交易所，因此并不需要其協(xié)會會員上報營業(yè)額，倫敦唯一定期公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是每日定盤價以及每月凈清算統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。清算數(shù)據(jù)建立在倫敦貴金屬清算公司的收益之上，由6個清算所會員統(tǒng)計(jì)出。
清算統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)
LBMA按月度發(fā)布這些“清算統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)”。這些數(shù)據(jù)不會顯示出精確的黃金交易量，而是展示6個LBMA清算所會員統(tǒng)計(jì)出的黃金交易的平均量。
LBMA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示了三件事情：
-交易量：以百萬盎司為單位的平均每日金屬成交量。[清算統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中“盎司交易量”是指
