12年漲勢(shì)結(jié)束 金價(jià)步入熊市

　　金價(jià)上周五小幅沖高后本周一回落，因股市走強(qiáng)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景削減黃金魅力。

　　金價(jià)在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)12年的年線漲勢(shì)后，今年將首次錄得下跌。此前全球央行采取的超低利率措施令生息資產(chǎn)魅力減退，而通脹前景扶助金價(jià)進(jìn)入牛市。然而幾輪量化寬松政策之后全球通脹未見(jiàn)明顯抬頭，而經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入復(fù)蘇進(jìn)程，打壓黃金需求。其中的邏輯是，若全球經(jīng)濟(jì)維持現(xiàn)有態(tài)勢(shì)發(fā)展，各國(guó)將逐步采取退出寬松政策的舉措，提高資金收益率，投資黃金將要求更高的投資回報(bào)；而通脹不高的情況下，金價(jià)上漲的沖動(dòng)大不如前，擠壓更多資金離開(kāi)金市，形成惡性循環(huán)。上周五，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉和德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼紛紛發(fā)表講話表示，低通脹不會(huì)成為啟動(dòng)更多寬松政策的決定因素，一改往日鴿派觀點(diǎn)，顯示歐洲央行或?qū)⒃缬诖饲邦A(yù)期退出刺激舉措，加之美聯(lián)儲(chǔ)在明年年內(nèi)徹底結(jié)束第三輪量化寬松政策，都將對(duì)黃金基本面構(gòu)成利空。因此，從基本面上來(lái)看，目前金價(jià)尚未觸底。

　　技術(shù)圖形上，金價(jià)在12月下旬的反彈剛好觸及到前兩次成規(guī)模的反彈高點(diǎn)形成的下降趨勢(shì)線后回落，顯示上升動(dòng)能不足，但由于目前回落幅度尚未擊穿短線前低，暫時(shí)無(wú)法確認(rèn)反彈結(jié)束。短線炒家可關(guān)注1200美元整數(shù)關(guān)口，若日內(nèi)能夠跌破該位置，料會(huì)挑戰(zhàn)年內(nèi)低點(diǎn)1180美元。操作上可在1200美元下方設(shè)置追空掛單，跌破支撐位跟進(jìn)做空，否則暫不行動(dòng)。