金銀多空難分高下，聚焦非農(nóng)大戲

行情回顧：

　　上周包括初請失業(yè)金和GDP等美國重要數(shù)據(jù)遜于預期，令外界對美聯(lián)儲(FED)將較早退出寬松措施的預期有所降溫，并對美元走勢構(gòu)成打壓，從而利好金價。以致金價在經(jīng)歷數(shù)十個交易日的震蕩走勢后于上周四突破千四關(guān)口最高上試1415美元/盎司，但在周五周線、月線收官之際，金價仍然是遭遇了主線空頭壓制，最終收于千四關(guān)口之下至1392美元/盎司，月線報下影略長中陰線。

　　上周重要事件提示：

　　美數(shù)據(jù)疲軟經(jīng)濟復蘇道路任重而道遠

　　美國商務(wù)部(DOC)上周四(5月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值年化季率升幅被小幅下修至2.4%，不及初值和市場預期的增長2.5%，表明一季度美國政府削減支出的舉動明顯拖累經(jīng)濟成長。

　　美國勞工部(DOL)周四則公布，美國上周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)意外增長。數(shù)據(jù)顯示，美國5月25日當周初請失業(yè)金人數(shù)上升1.0萬人，至35.4萬人，超過市場預期的34.0萬人。與此同時，此前一周初請失業(yè)金人數(shù)從34.0萬人上修至34.4萬人。

　　兩份報告的疲弱表現(xiàn)令美元受到明顯沖擊。分析師稱，數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差提升了美國經(jīng)濟仍需要大量貨幣刺激措施的預期。美聯(lián)儲主席伯南克(BenBernanke)本月表示，如果經(jīng)濟繼續(xù)改善，美聯(lián)儲可能在未來幾次會議上決定是否縮減購債。

　　大跌過后實物需求表現(xiàn)強勁，多國央行增持黃金。

　　盡管黃金ETF的資金流出仍是一大壓制因素，但實物黃金買需依然是金價的幕后支撐。黃金ETF持倉流出和實物黃金需求的作用相抵。一方面，黃金ETF 持倉持續(xù)流出，COMEX期金投機客正在降低看漲預估。而另一方面，黃金從零售投資者對金幣和金塊的持續(xù)需求，以及新興市場國家中央銀行持續(xù)購買黃金中尋找到部分支撐。

　　據(jù)國際貨幣基金組(IMF)周一公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年4月，多國央行趁黃金價格暴跌之際增持黃金。其中，俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆4月份購買的黃金總量較3月份增加了75%。

　　今年4月金價發(fā)生數(shù)十年難遇的暴跌，觸及兩年內(nèi)最低水平，引發(fā)了外界對黃金避險地位的質(zhì)疑，但同時也為買家提供了逢低買入的機會。據(jù)IMF數(shù)據(jù)顯示，4月份全球央行持有的黃金總量增加了972,000盎司。

　　過去一個月金價走低吸引了大量實物買家，尤其是世界第二大黃金消費國--中國的買家。至今，亞洲市場對黃金的實物需求依然高漲。上周亞洲地區(qū)黃金溢價創(chuàng)下紀錄水平。黃金賣家很難趕上訂單的速度。

　　本周關(guān)注重要消息：

　　歐洲方面，有歐元區(qū)GDP修正值、歐元區(qū)及各國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，德國制造業(yè)訂單，德國工業(yè)