三年來(lái),黃金價(jià)格從1920下跌,跌幅已經(jīng)超過(guò)三分之一。目前的金價(jià)已經(jīng)使礦企處在減產(chǎn)或停產(chǎn)的臨界點(diǎn)。
削減成本跟不上下跌速度
過(guò)去18個(gè)月中已經(jīng)有若干礦企削減了產(chǎn)量,并通過(guò)削減開支以及專注于開發(fā)更高品級(jí)礦脈來(lái)提高利潤(rùn),但是隨著金價(jià)跌向1200水平,礦企所做的努力已經(jīng)無(wú)濟(jì)于事。
Van Eck Global投資經(jīng)理人Joseph Foster表示:“1200對(duì)礦業(yè)來(lái)說(shuō)是是一個(gè)關(guān)鍵價(jià)位, 如果價(jià)格跌至該水平以下,全球?qū)?huì)由許多礦企面臨困境!
據(jù)湯森路透GFMS數(shù)據(jù)顯示,為了應(yīng)對(duì)價(jià)格下跌,礦企爭(zhēng)相削減生產(chǎn)成本,2014年上半平均成本已經(jīng)削減至1350美元/盎司。而2013年全年的平均成本為1696美元/盎司。
即使如此,此前花旗銀行估計(jì),有超過(guò)40%的礦企生產(chǎn)成本高于1331美元/盎司,而當(dāng)時(shí)金價(jià)正處在1290美元/盎司。
礦企一方面擔(dān)憂減產(chǎn)對(duì)未來(lái)發(fā)展的阻礙,另一方面又因?yàn)槌杀靖哂谑蹆r(jià)而陷入更大的危機(jī)。
來(lái)自經(jīng)紀(jì)商Pollitt & Co的Doug Pollitt于上周丹佛黃金論壇上感嘆:“難道就沒(méi)有人愿意站出來(lái)說(shuō)我們正面臨一個(gè)可怕的金價(jià),而礦企已經(jīng)無(wú)法生存了嗎?沒(méi)有,因?yàn)槲覀儾荒?/B>!”
舉例來(lái)說(shuō),據(jù)今年第二季度統(tǒng)計(jì),Iamgold和AngloGold位于馬里的礦場(chǎng)生產(chǎn)成本達(dá)1910美元/盎司。2013年該礦場(chǎng)已經(jīng)停止挖掘新礦石,僅僅在消耗庫(kù)存。
Iamgold發(fā)言人Bob Tait在一封郵件中表示,“因?yàn)?014年金價(jià)依然處在1300下方,我們正在考慮在2016年前僅消耗庫(kù)存礦石,并全面停止礦石挖掘!
而St Barbara位于巴布亞新幾內(nèi)亞的礦場(chǎng)生產(chǎn)成本高達(dá)2039美元,目前該公司正在通過(guò)技術(shù)改良提高生產(chǎn)能力。
減產(chǎn)利好未來(lái)金價(jià)
有一條眾所周知的諺語(yǔ),就是“奇貨可居”,產(chǎn)量大減必然會(huì)抬高價(jià)格。Tocqueville資產(chǎn)管理公司的經(jīng)理人Douglas Groh表示,只要金價(jià)低于1500美元/盎司,投資者依然很難有興趣對(duì)礦企進(jìn)行投資,“在未來(lái)兩年,或者2018年,市場(chǎng)肯定會(huì)發(fā)現(xiàn)金礦業(yè)完全沒(méi)有資金流入,到時(shí)候黃金價(jià)格必然上漲!
而Goldcorp總裁Chuck Jeannes指出,黃金產(chǎn)量將在2015年登頂,減產(chǎn)以及礦石品位下降決定了未來(lái)黃金年產(chǎn)不可能達(dá)到目前的水平,“這是對(duì)金價(jià)一大利好”。