黃金熊市重挫礦業(yè)巨頭 礦債收益率創(chuàng)紀(jì)錄 |
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黃金的熊市里，再沒有人比南非的礦主損失得更多。在那些世界上最深、成本最昂貴的黃金礦井里，挖掘工人們正在叫板他們的老板：給我工資翻番，否則我就不干了。 采礦這一支柱產(chǎn)業(yè)的艱難，也影響著這個國家的評級，工人的罷工開始以來，該國一些著名的礦業(yè)公司債券評級和南非本身的主權(quán)評級都遭到一降再降。 隨著金價的持續(xù)下跌，成本的困境也從南非蔓延到全球的大型礦業(yè)公司。最近一段時間來，包括金羅斯和巴里克等在內(nèi)的全球礦業(yè)巨頭紛紛進(jìn)行了資產(chǎn)減記，這可能會讓它們在2013年的盈利美夢化為泡影。 截至7月2日，紐約商品交易所黃金期貨市場的8月黃金期價收于每盎司1243.4美元。之前有人稱1400美元的價格就是南非礦商的成本紅線，如今這一紅線已經(jīng)跌破。礦業(yè)巨頭們的出路將在哪里？ 礦債收益率創(chuàng)紀(jì)錄 最近兩周來，貴金屬創(chuàng)下了1920年以來的最大季度跌幅。南非黃金生產(chǎn)商的債券收益率也頻頻飆升，屢破紀(jì)錄。 6月24日，新興市場的采礦和金屬公司的平均息差超過美債453個基點(diǎn)，為1年以來的最高值。6月26日，投資者持有南非最大的礦業(yè)生產(chǎn)商盎格魯黃金公司美元債券的額外收益率，也創(chuàng)紀(jì)錄地超過十年期美債471個基點(diǎn)。6月27日，南非金田公司債的溢價擴(kuò)大至歷史高點(diǎn)542個基點(diǎn)。 除了南非，6月28日，加拿大巴里克黃金公司這個世界上最大的礦業(yè)公司在2022年4月的美元債券的收益率相對美債也上升至創(chuàng)紀(jì)錄的383個基點(diǎn)。在黃金熊市來臨后，該公司的債券交易已失去了原有的投資評級，穆迪現(xiàn)已將其實(shí)際評級降至Baa2級，為第二低的投資級別。 “很多黃金公司本質(zhì)上都是在賭黃金價格的杠桿，特別是像南非那些相對成本較高的生產(chǎn)商。當(dāng)金價下跌時，他們的收入也會成倍下降。”惠譽(yù)信貸分析師彼得·阿奇博爾德稱。 可面對這一切，金田公司的CEO尼克·賀蘭德仍表示樂觀，“眼下這些并不會影響我們。債券市場流動性本就很高，未來仍有合理的資金機(jī)會。” 偶爾能讓南非的礦業(yè)巨頭們寬寬心的“資金機(jī)會”，就是貨幣的貶值�！八麄円蕴m特支付大量的成本，同時賺取美元收入。顯然他們享受了蘭特貶值的好處。”SBG證券的分析師戴維·戴維斯稱。 不過貨幣貶值的收益仍不足以抵消其借貸成本的增加。黃金熊市下，全球的礦業(yè)公司都面臨壓力，而南非的生產(chǎn)商承擔(dān)著比別處更高昂的工資成本，日子更加難過。 工資談判危在旦夕 對于南非的礦業(yè)公司來說，目前最讓他們頭疼的就是采礦工人們要求漲薪的罷工行動了。盡管談判一直在進(jìn)行，但卻幾乎沒有收效。 7月2日，該國的礦業(yè)商會稱，南非 |
