今日是8月最后一個交易日，也是黃金收月線之日。從盤面上我們可以清晰的看到，月線收陽懸念已然不大。從今年7月美國債務(wù)上限談判白熱化以來，國際金價從1500美元/盎司左右發(fā)力，到8月中旬沖破1900美元/盎司。短短兩月，上揚幅度超過25%，其回落也是幅度驚人，兩個交易日內(nèi)從1900美元/盎司一度下滑到1700美元/盎司附近。金價在短短一個月的時間不僅強勢突破了自08年680美元/盎司開始形成的長期上升通道，還出現(xiàn)了2個交易日大跌7%的罕見行情。金價之所以出現(xiàn)這樣的暴漲暴跌行情并非偶然，主要受到歐美債務(wù)違約和全球經(jīng)濟探底引發(fā)的市場恐慌情緒蔓延影響，而不簡簡單單是幾個經(jīng)濟數(shù)據(jù)所能主導(dǎo)的。當(dāng)世界主要經(jīng)濟體面臨巨大財政赤字和債務(wù)違約風(fēng)險時，黃金是最好的避風(fēng)港，避險情緒將價格推高。自09年二季度希臘債務(wù)危機開始至今，這條影響金價的主線始終未能終止，想必大家已心知肚明。但此輪金價上漲特別是突破1700美元/盎司過后更多的上漲動力卻不是基本面因素的主導(dǎo)，而是市場的恐慌情緒蔓延，同時伴隨著市場對美聯(lián)儲QE3預(yù)期的炒作，兩者相輔相成。

　　2009年10-11月份和2010年8-9月份，黃金都曾和近期一樣出現(xiàn)過持續(xù)上揚的態(tài)勢。然而，與前幾次金價持續(xù)上揚不同，這次金價的連續(xù)升勢令不少投資者有些摸不著上漲的主線，短線操作往往出現(xiàn)了頻繁虧損的狀況。簡單來說，投資者在判斷盤面時之所以會出現(xiàn)這樣的狀況是因為缺少了參考，而直接影響金價波動的就是美元。筆者認為，自7月份以來，美元匯率已經(jīng)不再是判斷金價走向的一個良好指標(biāo)。美元沒有隨著恐慌情緒大幅下滑，多少有些出人意料。自美國債務(wù)上限談判白熱化以來，恐慌最甚者甚至認為美元中心的國際貨幣體系崩潰在即，也認定美聯(lián)儲很快就要推出QE3，然而，盡管股票市場和黃金市場都充分體現(xiàn)了投資者的恐慌情緒，美元匯率市場卻呈現(xiàn)了相對的平靜局面。沒有美元大幅貶值的金價上揚令黃金投資者們深為不安，因為這意味著他們只能暫時舍棄過去屢試不爽的投資依據(jù)而去勉強揣測陰晴不定的市場情緒了。

　　從最近2個季度美國GDP數(shù)值的變化上看，美國實際GDP環(huán)比分別為0.4%和1.0%，相比于08年次貸危機最嚴(yán)重時的-5%，已經(jīng)有了很大改善。從實際數(shù)據(jù)而言，很難看出美國經(jīng)濟再次陷入類似嚴(yán)重衰退的跡象。市場對于美國經(jīng)濟復(fù)蘇感到失望，源自失業(yè)率的反復(fù)與居高不下，前期美聯(lián)儲之所以要推出大規(guī)模的量化寬松政策也正是為了緩解失業(yè)率高起給本國經(jīng)濟發(fā)展帶來的負面影響。原本2010年12月開始下降的失業(yè)率讓市