金價(jià)仍在等待機(jī)會(huì)

自5月16日階段性見底以來，現(xiàn)貨金價(jià)一直維持震蕩整理走勢，上下區(qū)間在100美元左右。很明顯，在美元連創(chuàng)新高的背景下，黃金的抗跌性還比較強(qiáng)，尤其每周五護(hù)盤跡象明顯，如6月1日、6月29日，以及上周五（7月13日），每次都是在震蕩區(qū)間底部附近突然拉出一根大陽線，表明機(jī)構(gòu)暫時(shí)不愿金價(jià)再創(chuàng)出5月份以來的新低。但當(dāng)前金價(jià)擺脫盤整大幅上漲的條件也不具備，畢竟現(xiàn)在也是黃金需求的傳統(tǒng)淡季，除非市場能給出明確的信號如歐債危機(jī)找到解決方案或美聯(lián)儲(chǔ)決定推出QE3等。

　　關(guān)注周二伯南克講話

　　一段時(shí)間以來，黃金市場對美聯(lián)儲(chǔ)的QE3頗為關(guān)注。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將于本周二在參議院金融委員會(huì)做半年一次的“致國會(huì)貨幣政策報(bào)告”。金市對此較為關(guān)注，希望從中尋得美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步放寬貨幣政策的線索。

　　有分析師表示，金價(jià)上周末的反彈顯示了美聯(lián)儲(chǔ)及其他國家進(jìn)一步刺激政策的部分希望。因?yàn)橹袊?季度GDP增速放緩至7.6%，創(chuàng)3年多來最低水平。低煤價(jià)及電能使用率也預(yù)算著經(jīng)濟(jì)放緩。而美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心為72，低于6月的73.2，并創(chuàng)2011年12月來低點(diǎn)。該數(shù)據(jù)疲弱也令金價(jià)走高。市場預(yù)期全球范圍內(nèi)的進(jìn)一步寬松政策，并不僅限于美國。

　　道明證券大宗商品、利率、外匯研究主管BartMelek表示，在有關(guān)貨幣政策的會(huì)議公布前，投資者通常會(huì)建立多頭頭寸，不僅是在金市也包括所有的大宗商品市場。而若有線索指向?qū)⑼瞥鯭E3，則金價(jià)將突破近期震蕩格局而進(jìn)一步走高。

　　不應(yīng)糾結(jié)于QE3問題

　　盡管上周美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)位官員的講話令QE3的苗頭不滅，但也有機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，當(dāng)前投資者不應(yīng)糾結(jié)于QE3問題，而需屏息凝待一輪大行情的來臨。當(dāng)前，市場對美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)推出QE3的預(yù)期驅(qū)動(dòng)著金價(jià)的走勢。但投資者需注意金價(jià)2011年夏末創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)之時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)已在市場視線之外。當(dāng)時(shí)美國債務(wù)上限問題牽動(dòng)市場人心，美國國債評級遭下調(diào)令美元及美國股市大幅下挫。而金價(jià)則飆升并逼近2000美元/盎司水平。

　　事實(shí)上，當(dāng)前金價(jià)疲弱與美元走強(qiáng)關(guān)系密切，而美元走強(qiáng)主要是避險(xiǎn)資金需求導(dǎo)致。未來市場將出現(xiàn)兩種情況，一種是全球經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)惡化，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒持續(xù)高漲。此時(shí)雖然美元繼續(xù)上漲，但各國不得不進(jìn)一步采取量化寬松措施來救急（盡管這一方法治標(biāo)不治本），全球經(jīng)濟(jì)不好，美國難獨(dú)善其身，因此QE3推出的可能性更大；另一種情況是全球經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)，歐債危機(jī)緩解，避險(xiǎn)需求降溫。當(dāng)初涌向美元的避險(xiǎn)資金必定回流，或流向非美貨幣，或流向貴金屬和大宗商品。當(dāng)避險(xiǎn)需求消