黃金總是會(huì)閃光

十年前，關(guān)心黃金投資的人很少，那時(shí)黃金還不到400美元一盎司，這還是在黃金開(kāi)始上漲以后的價(jià)格。2011年，黃金價(jià)格一度沖到1900美元一盎司，現(xiàn)在黃金價(jià)格大約1600美元一盎司，從高點(diǎn)跌了15%左右。面對(duì)今年以來(lái)黃金價(jià)格的跌勢(shì)，人們自然要問(wèn)，這是黃金長(zhǎng)期牛市的短期回調(diào)還是黃金長(zhǎng)期熊市的開(kāi)始。沒(méi)有人可以給出肯定的答案，但我個(gè)人認(rèn)為黃金投資仍有價(jià)值，話(huà)說(shuō)，“是金子總會(huì)閃光”。

　　黃金的保值功能

　　看漲黃金和看跌黃金的主要爭(zhēng)議點(diǎn)是黃金的保值功能�？礉q黃金的陣營(yíng)認(rèn)為，當(dāng)通貨膨脹來(lái)臨時(shí)，只有黃金這樣的實(shí)物才可以保值。這在上世紀(jì)四十年代的中國(guó)和希特勒掌權(quán)以前的德國(guó)，都得到了驗(yàn)證。在美國(guó)發(fā)生通貨膨脹的上世紀(jì)七十年代，黃金價(jià)格從1972年不到100美元一盎司，漲到1980年的超過(guò)600美元一盎司，漲幅是六倍多。

　　看跌黃金的陣營(yíng)認(rèn)為，現(xiàn)在美國(guó)沒(méi)有通貨膨脹，政府的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示沒(méi)有通貨膨脹，未來(lái)美國(guó)需要擔(dān)心的是通貨緊縮，而非通貨膨脹。

　　我認(rèn)為，在全世界大量發(fā)行紙幣的大環(huán)境下，通貨膨脹的來(lái)臨僅是時(shí)間問(wèn)題，是遲早要發(fā)生的事。美國(guó)和世界各國(guó)的政府統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)都有相當(dāng)大的水分。

　　現(xiàn)在美國(guó)、日本和歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家都是債臺(tái)高筑，只能通過(guò)通貨膨脹來(lái)賴(lài)賬。如果沒(méi)有通貨膨脹，那么這些發(fā)達(dá)國(guó)家就根本沒(méi)有能力來(lái)償還它們的債務(wù)。以美國(guó)為例，現(xiàn)在美國(guó)共和黨把持的國(guó)會(huì)和民主黨掌權(quán)的白宮爭(zhēng)持不下的不是怎么還清債務(wù)，而是怎樣控制財(cái)政赤字預(yù)算，降低債務(wù)增長(zhǎng)速度。

　　美國(guó)主流媒體故意忽視的是，美國(guó)的債務(wù)總額并沒(méi)有包括社會(huì)保障金和醫(yī)療保險(xiǎn)方面的財(cái)政窟窿。如果包括美國(guó)嬰兒潮一代的生活保障金和醫(yī)療保險(xiǎn)方面的財(cái)政缺口，美國(guó)的實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)可能比現(xiàn)在的債務(wù)總額高出兩倍都不止。美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題，揭示了全世界的債務(wù)問(wèn)題。

　　黃金的保險(xiǎn)功能

　　歷史表明，國(guó)家的債務(wù)，很少通過(guò)常規(guī)途徑償還。當(dāng)權(quán)者的財(cái)政赤字政策，就像個(gè)人吸毒行為，很難通過(guò)自身的良心發(fā)現(xiàn)來(lái)解決。世界歷史表明，許多帝國(guó)的衰敗，都是從往金幣里摻假開(kāi)始。金幣里含金量的減少，表明了帝國(guó)的財(cái)政赤字程度。而隨著紙幣系統(tǒng)的引入，當(dāng)權(quán)者則可以隨心所欲的控制紙幣發(fā)行量。就像天上不會(huì)掉餡餅一樣，印錢(qián)并不能創(chuàng)造財(cái)富，僅是當(dāng)權(quán)者搜刮民眾財(cái)富的手段。

　　面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家將盡力通過(guò)通貨膨脹來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。負(fù)利率（存款利率低于通貨膨脹率）的財(cái)經(jīng)政策將會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。而在負(fù)利率的財(cái)政政策下，黃金等實(shí)物價(jià)格就會(huì)上漲