黃金總是會閃光

十年前，關(guān)心黃金投資的人很少，那時黃金還不到400美元一盎司，這還是在黃金開始上漲以后的價格。2011年，黃金價格一度沖到1900美元一盎司，現(xiàn)在黃金價格大約1600美元一盎司，從高點(diǎn)跌了15%左右。面對今年以來黃金價格的跌勢，人們自然要問，這是黃金長期牛市的短期回調(diào)還是黃金長期熊市的開始。沒有人可以給出肯定的答案，但我個人認(rèn)為黃金投資仍有價值，話說，“是金子總會閃光”。

　　黃金的保值功能

　　看漲黃金和看跌黃金的主要爭議點(diǎn)是黃金的保值功能�？礉q黃金的陣營認(rèn)為，當(dāng)通貨膨脹來臨時，只有黃金這樣的實(shí)物才可以保值。這在上世紀(jì)四十年代的中國和希特勒掌權(quán)以前的德國，都得到了驗(yàn)證。在美國發(fā)生通貨膨脹的上世紀(jì)七十年代，黃金價格從1972年不到100美元一盎司，漲到1980年的超過600美元一盎司，漲幅是六倍多。

　　看跌黃金的陣營認(rèn)為，現(xiàn)在美國沒有通貨膨脹，政府的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示沒有通貨膨脹，未來美國需要擔(dān)心的是通貨緊縮，而非通貨膨脹。

　　我認(rèn)為，在全世界大量發(fā)行紙幣的大環(huán)境下，通貨膨脹的來臨僅是時間問題，是遲早要發(fā)生的事。美國和世界各國的政府統(tǒng)計數(shù)據(jù)都有相當(dāng)大的水分。

　　現(xiàn)在美國、日本和歐洲等發(fā)達(dá)國家都是債臺高筑，只能通過通貨膨脹來賴賬。如果沒有通貨膨脹，那么這些發(fā)達(dá)國家就根本沒有能力來償還它們的債務(wù)。以美國為例，現(xiàn)在美國共和黨把持的國會和民主黨掌權(quán)的白宮爭持不下的不是怎么還清債務(wù)，而是怎樣控制財政赤字預(yù)算，降低債務(wù)增長速度。

　　美國主流媒體故意忽視的是，美國的債務(wù)總額并沒有包括社會保障金和醫(yī)療保險方面的財政窟窿。如果包括美國嬰兒潮一代的生活保障金和醫(yī)療保險方面的財政缺口，美國的實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)可能比現(xiàn)在的債務(wù)總額高出兩倍都不止。美國的債務(wù)問題，揭示了全世界的債務(wù)問題。

　　黃金的保險功能

　　歷史表明，國家的債務(wù)，很少通過常規(guī)途徑償還。當(dāng)權(quán)者的財政赤字政策，就像個人吸毒行為，很難通過自身的良心發(fā)現(xiàn)來解決。世界歷史表明，許多帝國的衰敗，都是從往金幣里摻假開始。金幣里含金量的減少，表明了帝國的財政赤字程度。而隨著紙幣系統(tǒng)的引入，當(dāng)權(quán)者則可以隨心所欲的控制紙幣發(fā)行量。就像天上不會掉餡餅一樣，印錢并不能創(chuàng)造財富，僅是當(dāng)權(quán)者搜刮民眾財富的手段。

　　面對嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，美國等西方發(fā)達(dá)國家將盡力通過通貨膨脹來刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。負(fù)利率（存款利率低于通貨膨脹率）的財經(jīng)政策將會持續(xù)很長時間。而在負(fù)利率的財政政策下，黃金等實(shí)物價格就會上漲