壓在陳宗健心頭的“石頭”終于稍稍落下——今年以來，COMEX黃金期貨的價格漲幅超過12%，2月底重回1735美元/盎司一線，讓他1000萬元的黃金投資接近盈虧平衡。

　　“但愿還能漲下去。”他說道。去年8月，39歲的陽光私募經(jīng)理陳宗健開始用自有積蓄參與國際黃金期貨投資，并在過去6個月體驗了一回心跳感覺——兩輪黃金價格的大起大落，令他的收益僅停留在同期存款收益的水準(zhǔn)，而他原本預(yù)期半年能有30%以上的漲幅。畢竟，1000萬元的投資接近他個人總資產(chǎn)的四分之一。

　　現(xiàn)在，他再度堅信“心愿即將兌現(xiàn)”——和他同樣看漲黃金的都是資本市場的大佬，譬如摩根士丹利、高盛、德意志銀行等，其中高盛大宗商品部主管Jeff Currie預(yù)計黃金價格將在今年底前重新站上1940美元/盎司歷史高點。

　　“你會相信高盛的預(yù)測嗎?”陳宗健忽然反問自己一句，他想起一個不成文的規(guī)律：每當(dāng)所有人看漲黃金時，說明它離下跌不遠了。而過去半年COMEM黃金兩輪大起大落，讓他親身驗證這條規(guī)律的準(zhǔn)確性。

　　5000美元/盎司的誘惑

　　渣打銀行(Standard Chartered Bank)駐香港經(jīng)濟學(xué)家王志浩(Stephen Green)，已是看漲金價的最狂熱經(jīng)濟學(xué)家之一。

　　“未來5年全球金價可能將最高觸及5000美元/盎司�！蓖踔竞浦赋�，“這還是保守估測�！�

　　過去一年，渣行的大宗商品研究團隊不再理會美聯(lián)儲推動QE3貨幣政策(第三輪量化寬松)及歐債危機對黃金估值的沖擊，而是花大量精力搜集全球各大金礦與黃金開采公司未來5年的黃金供應(yīng)產(chǎn)能，試圖從最單純的黃金消費供需關(guān)系中給黃金定價。

　　“結(jié)果令人震驚”，王志浩幾乎不相信自己的眼睛，答案是由于黃金產(chǎn)能遠遠趕不上實物黃金購買需求，金價僅憑供應(yīng)缺口就能邁過5000美元/盎司�！霸侔衙缆�(lián)儲QE3與歐債危機引發(fā)的避險投資情續(xù)計算進去，5000美元/盎司并不是夢想�！�

　　如果渣打銀行的研究結(jié)果屬于瘋狂，那么“瘋狂的黃金”正悄然上演。

　　首先是南非今年的供電不足問題開始制約當(dāng)?shù)攸S金供應(yīng)量;而需求方面，盡管過去數(shù)月中國黃金進口量屢創(chuàng)新高，但春節(jié)期間內(nèi)地游客還是從香港帶回大量黃金飾品。

　　“考慮到抗通脹及貨幣流通性過剩問題，多數(shù)投資客都會本能地增加黃金投資比重�！标愖诮∮脛倢W(xué)會的某些黃金投資原理分析說。“瘋狂的黃金”讓他交織著歡喜與不安的情緒。

　　“去年9月，COMEX黃金期貨接近1929美元/盎司的歷史新高值時，坊間傳聞投資黃金的新興市場資金高達千億美元�！彼�回憶說。但他想不通的是