在經(jīng)歷了從9月份到12月份，金價(jià)從955到1226的大約30%的漲幅之后，黃金在12月上旬經(jīng)歷了一個(gè)比較大幅度的回調(diào)。許多投資者會(huì)問(wèn)，經(jīng)歷過(guò)這波牛市，未來(lái)黃金將路向何方？這實(shí)際上是對(duì)一個(gè)非常棘手的問(wèn)題進(jìn)行分析，因?yàn)橛绊懡饍r(jià)的因素非常多。通過(guò)研究黃金價(jià)格漲跌的歷史，金價(jià)會(huì)告訴我們將來(lái)會(huì)怎么走。 

　　首先，回顧過(guò)去10年以來(lái)各種資產(chǎn)的回報(bào)率表現(xiàn)，黃金的表現(xiàn)都超過(guò)了過(guò)去10年地球上每一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別。從黃金的牛市持續(xù)的時(shí)間上看，黃金的上一個(gè)大牛市持續(xù)了至少10年時(shí)間，即從1970年至1980年。因此，嚴(yán)格從黃金上漲的時(shí)間角度來(lái)看，這次的大牛市是從2000年開(kāi)始的，到現(xiàn)在已經(jīng)差不多經(jīng)過(guò)了10年的時(shí)間，似乎時(shí)間上看黃金的牛市已經(jīng)到了尾聲。相反，從收益角度看，黃金看起來(lái)只是剛剛開(kāi)始其牛市征程。在上一次七八十年代的黃金牛市，金價(jià)上漲了2329%，從1970年最低35美元上漲至1980年的高點(diǎn)850美元。其中1971年至1974年12月，黃金期貨價(jià)格上漲471%，然后從74年12月到76年8月金價(jià)回調(diào)了50%。之后，它開(kāi)始下一階段爆炸性的上漲，漲幅達(dá)到750%，一直漲到1980年1月為止。 

　　當(dāng)前的這波牛市(2000年至今天)黃金的上漲模式和七十年代那波牛市非常相似，只是步伐要慢得多。與上次相比，黃金花了將近兩倍的時(shí)間才能完成上漲300%的第一個(gè)階段性目標(biāo)，從2000年的250美元漲至2007年的1032美元。接著，就像七十年代的黃金牛市一樣，黃金開(kāi)始大約18個(gè)月的調(diào)整走勢(shì)(2007年2月到2009年8月)，但這次調(diào)整的幅度只有30%，而不是七十年代50%的回調(diào)幅度。然后黃金進(jìn)入第二個(gè)爆發(fā)性上漲階段，一舉突破1000美元的價(jià)格，短短1—2個(gè)月內(nèi)就猛漲到1200美元多。 

　　下面這張圖比較了黃金上世紀(jì)70年代，和自2000年以來(lái)這波牛市各個(gè)階段的上漲時(shí)間和上漲幅度。 

	上世紀(jì)70年代的牛市	目前的牛市(2000年開(kāi)始—？？)
第一個(gè)上漲階段	1971—1974年，上漲471%	2001—2007年，上漲312%
調(diào)整階段	1974—1976年，回調(diào)50%	2007—2009年，回調(diào)30%
第二個(gè)上漲階段	1976—1980年，上漲750%	2009—？？？
牛市結(jié)束	1980—2000年	？？？

如果按照黃金牛市中的歷史表現(xiàn)來(lái)推算，我們可以判斷，從收益的角度看，金價(jià)才剛剛開(kāi)始第二個(gè)階段的上漲。如果歷史可以借鑒，這個(gè)階段將是最大的一波。 

　　昨天國(guó)際現(xiàn)貨金先上探了1128的阻力，然后又再度下探下方1110的支撐，日內(nèi)走勢(shì)為1110至1128的區(qū)間震蕩中。今天晚上(也就是明天凌晨3