元（1045美元/盎司）買入IMF200噸黃金,購買規(guī)模占IMF今年9月同意出售的403.3噸黃金的一半;受此消息的影響,國際金價在隨后幾個交易日內(nèi)扶搖直上,一舉突破1100美元。此外,斯里蘭卡央行最近也有規(guī)模約為5噸的購金計劃。

　　新興市場國家的央行出手購金讓整個黃金市場發(fā)生了根本性變化。央行作為傳統(tǒng)黃金的售出方,一直是黃金市場的主要供應(yīng)者,而其現(xiàn)在變?yōu)橘徺I者;雖然歐洲央行沒有購買計劃,但其出售計劃一定會減緩。

　　我們認(rèn)為當(dāng)越來越多的黃金成為外匯儲備資產(chǎn)時,其價格就越能夠得到來自各央行的支持,投資者對黃金的熱捧已不再是一種簡單的風(fēng)險對沖手段,而更可能成為一種在未來長期持續(xù)的態(tài)勢。

三、基金大舉入場

　　本輪國際黃金價格能夠順利通過1000美元,并且隨后保持大幅上漲,黃金ETF的增倉功不可沒。由于巨大貨幣發(fā)行量加劇了投資者對通貨膨脹的預(yù)期,基金在黃金上的持倉在過去一個月明顯增加。黃金ETF從10月份開始至今持續(xù)增倉,總持有量達(dá)到1328噸,突破今年6月份的歷史最高點1321噸。

四、展望

　　雖然年底市場都有結(jié)算的壓力,但我們認(rèn)為黃金在12月份將依然保持強勁,主要是由于:

　　1.每年12月到1月都是黃金傳統(tǒng)的消費旺季,在目前的這種狀況下黃金投資需求將被激發(fā),支撐黃金價格走高。

　　2.市場對全球經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)性好轉(zhuǎn)存在質(zhì)疑,將增加對黃金的避險買盤。

　　3.全球性的寬松貨幣政策短期內(nèi)不會改變,低利率政策將使得投資者增加對黃金的投資,以對抗通貨膨脹。

　　4.新興市場國家買入黃金表明美元的霸主地位受到質(zhì)疑,在沒有更好的硬通貨替代品出現(xiàn)的情況下,黃金成為唯一的選擇,從根本上改變了黃金的供求關(guān)系。

　　操作上,我們不排除美元有筑底的跡象,但這不妨礙黃金繼續(xù)上揚,黃金多頭在12月份可以繼續(xù)持有,第一目標(biāo)位1200-1230美元。