機(jī)構(gòu)多空對(duì)壘 黃金白銀投資何去何從？

問題依然沒有得到解決。
　　詹姆斯認(rèn)為，黃金市場(chǎng)下一步或取決于全球股市以及美元指數(shù)。近期黃金價(jià)格的變化建立在美元指數(shù)以及全球股市風(fēng)險(xiǎn)情緒變化的基礎(chǔ)上，如果投資者果斷轉(zhuǎn)入“避險(xiǎn)投資”，黃金價(jià)格將進(jìn)一步走高，不過一旦美元持續(xù)走強(qiáng)，也可能打壓市場(chǎng)漲勢(shì)。
　　在眾多分析人士看來，金條、黃金飾品“搶購(gòu)”的背后，更多折射出了當(dāng)前市場(chǎng)投資主題的變化：從逐利轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)。“2008年3月份，國(guó)際金價(jià)在突破1000美元后也曾出現(xiàn)大幅下跌，但并沒有出現(xiàn)大規(guī)模的搶購(gòu)，一個(gè)重要原因是投資者相信股市等其他資產(chǎn)可以獲得更好的回報(bào)，而當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)使投資者尤其是國(guó)內(nèi)投資者難以樂觀�！睒I(yè)內(nèi)人士指出。
　　從金融危機(jī)爆發(fā)以來，黃金一直就是最受關(guān)注的資產(chǎn)，不僅市場(chǎng)回報(bào)跑贏多數(shù)商品，價(jià)格節(jié)節(jié)攀升也不斷提升了黃金在普通投資者眼中的文化以及投資價(jià)值，逐漸成為事實(shí)上的“安全資產(chǎn)”。
　　隨著寬松政策的持續(xù)以及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜程度的加深，一些分析人士越來越相信：此前黃金市場(chǎng)的暴跌，一定程度上或是由于資產(chǎn)市場(chǎng)“大輪轉(zhuǎn)”，導(dǎo)致黃金成了“犧牲品”。
　　“投資者將資金撤離黃金，進(jìn)入股票市場(chǎng)，事實(shí)上一些經(jīng)濟(jì)體基本面變化不大，但股市卻經(jīng)歷了大幅的上漲，這種情況顯然是難以為繼的�！奔~約C PM集團(tuán)總裁杰弗里·克里斯蒂安指出。
　　“黃金市場(chǎng)的短期前景盡管依然弱勢(shì)，但是隨著政府債務(wù)量的升高，中期市場(chǎng)前景或仍面臨機(jī)遇。”一些分析人士如此表示。
　　詹姆斯也認(rèn)為，從黃金E T F的情況來看，黃金ET F的持有情況下降到了2007年危機(jī)前的水平，很多研究顯示，E T F市場(chǎng)里很多高凈值的個(gè)人投資者可能進(jìn)一步持有黃金，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置。
　　不過在業(yè)內(nèi)人士看來，在投資情緒主導(dǎo)的市場(chǎng)中，普通投資者的參與風(fēng)險(xiǎn)依然極高。“傳統(tǒng)的投資觀念是黃金能規(guī)避通脹的風(fēng)險(xiǎn)、貨幣發(fā)行過多會(huì)推高通脹�！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些投資者以預(yù)期的通脹情況來進(jìn)入市場(chǎng)，但實(shí)際上貨幣發(fā)行、通脹與黃金的投資在歷史上并不具有必然關(guān)系。對(duì)于普通投資者，黃金更多還應(yīng)視作家庭資產(chǎn)分散投資組合的一個(gè)類別。