每到倫敦定盤(pán)價(jià)期間，金價(jià)通常會(huì)出現(xiàn)異常波動(dòng)。常見(jiàn)的現(xiàn)象是，金價(jià)先在3點(diǎn)之前毫無(wú)征兆地暴跌，在定盤(pán)價(jià)期間開(kāi)始回漲，定盤(pán)價(jià)結(jié)束后繼續(xù)收復(fù)跌幅。這種異常波動(dòng)性不僅僅是某個(gè)交易日的孤立現(xiàn)象，長(zhǎng)期來(lái)看體現(xiàn)得更加明顯。而參與定盤(pán)價(jià)的德銀、匯豐等銀行從中獲取了大量的利益。
今年2月24日美國(guó)司法部反壟斷部門(mén)的檢察官審查倫敦金、銀、鉑和鈀的定價(jià)程序，而美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)已經(jīng)啟動(dòng)了一項(xiàng)民事調(diào)查。目前正就至少10家大銀行可能涉及操控貴金屬市場(chǎng)行情展開(kāi)調(diào)查。
例如，2012年2月1日，在定盤(pán)價(jià)前金價(jià)突然從1678美元暴跌至1665美元，但當(dāng)天3點(diǎn)鐘定盤(pán)價(jià)窗口期間，金價(jià)開(kāi)始收復(fù)剛才的跌幅，定盤(pán)價(jià)結(jié)束之后，金價(jià)又進(jìn)一步延續(xù)了之前的上漲。金價(jià)在定盤(pán)價(jià)窗口期間的這一走勢(shì)極為異常。
業(yè)內(nèi)權(quán)威分析人士指出，其實(shí)國(guó)際投行控制金價(jià)的原理，首先是分享個(gè)人及機(jī)構(gòu)客戶(hù)訂單信息，這讓交易員們能夠在定盤(pán)價(jià)出來(lái)或市場(chǎng)變動(dòng)之前做出判斷。用客戶(hù)訂單信息在定盤(pán)價(jià)出來(lái)之前提前建倉(cāng)。比如，如果客戶(hù)希望以定盤(pán)價(jià)買(mǎi)入1億美元，交易員會(huì)在定盤(pán)價(jià)前一小時(shí)買(mǎi)入美元提前對(duì)沖，提高匯率，這樣客戶(hù)就會(huì)面臨更高的定盤(pán)價(jià)，從而遭受損失。
在定盤(pán)價(jià)確定之前下大量的小額訂單會(huì)影響價(jià)格。由于路透定盤(pán)價(jià)是根據(jù)定盤(pán)前一小段時(shí)間交易的中位數(shù)來(lái)確定，大量的訂單可能會(huì)影響最終的定盤(pán)價(jià)。
交易員們?cè)诙ūP(pán)價(jià)期間互相進(jìn)行大量的虛假交易，操縱定盤(pán)價(jià)，逼空或逼多。大量買(mǎi)入或賣(mài)空引導(dǎo)價(jià)格突破某一水平，觸發(fā)大量自動(dòng)止損。
