什么各國央行要儲備黃金

現(xiàn)在，雖然銀行儲備的黃金與貨幣脫鉤，但央行仍把黃金作為一種資產(chǎn)儲備，而且是"貨真價實"的資產(chǎn)，因為黃金具有很高的內(nèi)在價值，它永遠不會像其他金融資產(chǎn)那樣，有成為垃圾的可能。

　　2013年6月13日，紐約金價再次跌破每盎司1380美元。筆者已連續(xù)發(fā)了5篇論述黃金的文章，就讀者廣為關(guān)注的黃金及黃金市場問題進行了探討。本文繼續(xù)回答讀者提出的一個問題：既然黃金已不再是貨幣，可為什么各國央行還要儲備黃金呢？

　　我們知道，在金本位貨幣制度時期，央行儲備黃金是必須的，因為沒有黃金，就印不出鈔票來。以美國為例，1913年的《聯(lián)邦儲備法》確立了金本位至高無上原則，發(fā)行貨幣必須有黃金支持，當(dāng)時要求有40%的黃金儲備，另外60%的儲備可以是黃金，也可以是合規(guī)票據(jù)或者由美國政府債券擔(dān)保的貸款。

　　其實，紙幣就是類似這樣產(chǎn)生的。某人持有100克黃金，放在家里不安全，就把這100克黃金存到金鋪，金鋪給存金人開出一張100克黃金的存條。存金人可以轉(zhuǎn)讓這張存條，或用于購買其他商品，黃金存條持有人可以憑借這張存條到金鋪取回那100克黃金(當(dāng)然，金鋪要收取一定的黃金保管費用)。久而久之，金鋪就演變成了銀行，黃金存條就演變成了紙幣。各國成立中央銀行后，政府壟斷了貨幣的發(fā)行權(quán)，貨幣就成了政府開出的借據(jù)。在央行的資產(chǎn)負債表里，可以清楚地看出，央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣)屬于央行的負債項，而對商業(yè)銀行的貸款和持有的政府債務(wù)則構(gòu)成央行的資產(chǎn)項。

　　讀者會問，既然各國已經(jīng)廢棄了金本位，央行印鈔不需要黃金作支持了，可為什么各國央行還要儲存黃金呢？

　　現(xiàn)在，雖然銀行儲備的黃金與貨幣脫鉤，但央行仍把黃金作為一種資產(chǎn)儲備，而且是“貨真價實”的資產(chǎn)，因為黃金具有很高的內(nèi)在價值，它永遠不會像其他金融資產(chǎn)那樣，有成為垃圾的可能。央行儲備一定數(shù)量的黃金，似乎是要給政府借據(jù)持有人(即貨幣持有人)吃一顆“定心丸”，使之相信政府不是憑空印鈔票，而是有黃金這項“壓箱底”的資產(chǎn)作為信用擔(dān)保。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)2013年6月的統(tǒng)計，世界各央行儲備黃金總量為31793.9噸，排在前10位的依次是：美國為8133.5噸，德國為 3391.3噸，國際貨幣基金組織為2814.0噸，意大利為2451.8噸，法國為2435.4噸，中國為1054.1噸，瑞士為1040.1噸，俄羅斯為990.0噸，日本為765.2噸，荷蘭為612.5噸。

　　中國2013年4月底M2存量為1032551.9億元，也就是說，我們的1克黃金要支持97956元的貨幣。美國2013年4月底M2存量為105256億美元，每