什么各國(guó)央行要儲(chǔ)備黃金

現(xiàn)在，雖然銀行儲(chǔ)備的黃金與貨幣脫鉤，但央行仍把黃金作為一種資產(chǎn)儲(chǔ)備，而且是"貨真價(jià)實(shí)"的資產(chǎn)，因?yàn)辄S金具有很高的內(nèi)在價(jià)值，它永遠(yuǎn)不會(huì)像其他金融資產(chǎn)那樣，有成為垃圾的可能。

　　2013年6月13日，紐約金價(jià)再次跌破每盎司1380美元。筆者已連續(xù)發(fā)了5篇論述黃金的文章，就讀者廣為關(guān)注的黃金及黃金市場(chǎng)問(wèn)題進(jìn)行了探討。本文繼續(xù)回答讀者提出的一個(gè)問(wèn)題：既然黃金已不再是貨幣，可為什么各國(guó)央行還要儲(chǔ)備黃金呢？

　　我們知道，在金本位貨幣制度時(shí)期，央行儲(chǔ)備黃金是必須的，因?yàn)闆](méi)有黃金，就印不出鈔票來(lái)。以美國(guó)為例，1913年的《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》確立了金本位至高無(wú)上原則，發(fā)行貨幣必須有黃金支持，當(dāng)時(shí)要求有40%的黃金儲(chǔ)備，另外60%的儲(chǔ)備可以是黃金，也可以是合規(guī)票據(jù)或者由美國(guó)政府債券擔(dān)保的貸款。

　　其實(shí)，紙幣就是類似這樣產(chǎn)生的。某人持有100克黃金，放在家里不安全，就把這100克黃金存到金鋪，金鋪給存金人開(kāi)出一張100克黃金的存條。存金人可以轉(zhuǎn)讓這張存條，或用于購(gòu)買(mǎi)其他商品，黃金存條持有人可以憑借這張存條到金鋪取回那100克黃金(當(dāng)然，金鋪要收取一定的黃金保管費(fèi)用)。久而久之，金鋪就演變成了銀行，黃金存條就演變成了紙幣。各國(guó)成立中央銀行后，政府壟斷了貨幣的發(fā)行權(quán)，貨幣就成了政府開(kāi)出的借據(jù)。在央行的資產(chǎn)負(fù)債表里，可以清楚地看出，央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣)屬于央行的負(fù)債項(xiàng)，而對(duì)商業(yè)銀行的貸款和持有的政府債務(wù)則構(gòu)成央行的資產(chǎn)項(xiàng)。

　　讀者會(huì)問(wèn)，既然各國(guó)已經(jīng)廢棄了金本位，央行印鈔不需要黃金作支持了，可為什么各國(guó)央行還要儲(chǔ)存黃金呢？

　　現(xiàn)在，雖然銀行儲(chǔ)備的黃金與貨幣脫鉤，但央行仍把黃金作為一種資產(chǎn)儲(chǔ)備，而且是“貨真價(jià)實(shí)”的資產(chǎn)，因?yàn)辄S金具有很高的內(nèi)在價(jià)值，它永遠(yuǎn)不會(huì)像其他金融資產(chǎn)那樣，有成為垃圾的可能。央行儲(chǔ)備一定數(shù)量的黃金，似乎是要給政府借據(jù)持有人(即貨幣持有人)吃一顆“定心丸”，使之相信政府不是憑空印鈔票，而是有黃金這項(xiàng)“壓箱底”的資產(chǎn)作為信用擔(dān)保。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)2013年6月的統(tǒng)計(jì)，世界各央行儲(chǔ)備黃金總量為31793.9噸，排在前10位的依次是：美國(guó)為8133.5噸，德國(guó)為 3391.3噸，國(guó)際貨幣基金組織為2814.0噸，意大利為2451.8噸，法國(guó)為2435.4噸，中國(guó)為1054.1噸，瑞士為1040.1噸，俄羅斯為990.0噸，日本為765.2噸，荷蘭為612.5噸。

　　中國(guó)2013年4月底M2存量為1032551.9億元，也就是說(shuō)，我們的1克黃金要支持97956元的貨幣。美國(guó)2013年4月底M2存量為105256億美元，每