是美國(guó)股票市值的五分之一。

　　但850美元的“歷史高位”僅在1980年1月21日停留了一天。

　　任何金融產(chǎn)品的價(jià)格經(jīng)過爆發(fā)性的大牛市暴漲過后，價(jià)格都會(huì)大幅回落，股票、石油、房地產(chǎn)等都是這樣，黃金價(jià)格也不例外。在創(chuàng)造出令人眩目的850美元/盎司的價(jià)格后，黃金出現(xiàn)大幅震蕩性回落，同時(shí)美國(guó)的通脹率從接近20%降到1982年的5%左右，黃金價(jià)格隨之跌落到300美元/盎司才止住。

　　今日牛市又與美元息息相關(guān)

　　“兩個(gè)黃金牛市相距22年，卻有著驚人的相似之處。”北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)劉山恩比較說，二者都是發(fā)生在以美元為中心貨幣的國(guó)際貨幣體系中；起因都是美元危機(jī)以及因美元危機(jī)而引起的全球金融危機(jī)；都是出于規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的目的，而不斷地推動(dòng)了金價(jià)的上升。此外，如今利比亞國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)事也從中影響了國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)。

　　不過，劉山恩認(rèn)為，本次美元危機(jī)要比上個(gè)世紀(jì)70年代嚴(yán)重得多，美元霸權(quán)也受到了更大的挑戰(zhàn)，同時(shí)，看空黃金的力量弱化，難以形成打壓金價(jià)的統(tǒng)一聯(lián)盟。資料顯示：在198年元月21日金價(jià)創(chuàng)850美元新高后，美國(guó)總統(tǒng)卡特放言要打壓金市，表示一定會(huì)不惜任何代價(jià)來(lái)維護(hù)美國(guó)在世界上的地位，當(dāng)天收盤時(shí)金價(jià)下跌了50美元。而到了2月22日，金價(jià)重挫145美元。

　　但如今，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在未來(lái)宣布新一輪的量化寬松政策，這勢(shì)必將進(jìn)一步打壓美元；而投資者為了保值資產(chǎn)，勢(shì)必將轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)，因此金價(jià)長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)仍被多數(shù)專家看好。摩根大通此前甚至將年底前現(xiàn)貨金價(jià)預(yù)期上調(diào)至每盎司2500美元。

　　美國(guó)學(xué)者漢密爾頓曾將上個(gè)世紀(jì)70年代的黃金牛市劃分為三個(gè)階段：貨幣貶值導(dǎo)致金價(jià)上漲；投資需求推動(dòng)金價(jià)走出獨(dú)立行情；大眾參與出現(xiàn)投機(jī)狂熱，最后泡沫破滅。而現(xiàn)在黃金價(jià)格的走勢(shì)正慢慢地朝著第三階段前進(jìn)。

　　黃金與鉑金再現(xiàn)倒掛，是危險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)？

　　8月9日，黃金價(jià)格歷史上首次觸碰到了1800美元的高度，盤中報(bào)價(jià)為1779美元/盎司，而當(dāng)時(shí)鉑金的報(bào)價(jià)是1750美元/盎司；在接下來(lái)的一個(gè)交易日里，國(guó)際現(xiàn)貨黃金報(bào)收于1794.5美元/盎司，而國(guó)際現(xiàn)貨鉑金報(bào)收于1763.25美元/盎司。這也是自2008年以來(lái)，黃金、鉑金的價(jià)格首次出現(xiàn)了倒掛。

　　鉑金與黃金價(jià)格出現(xiàn)倒掛情形并不是常見的現(xiàn)象，此次倒掛為歷史上第二次。前一次是在2008年年底，全球市場(chǎng)正深陷金融危機(jī)之中，鉑金與黃金雙雙下跌，但是鉑金的跌幅比黃金迅猛，導(dǎo)致鉑金價(jià)格一度低于黃金價(jià)格。國(guó)內(nèi)有專家表示，按照正常情況，鉑金與黃金的價(jià)格比應(yīng)該