基本上沒有，美元漲黃金也漲，美元跌黃金也跌。美元還是影響黃金的一個因素，但是它的作用在降低。”楊陽說，“人們對全球貨幣體系的信心出現(xiàn)了危機，我們一直把美債當做書本上所講的無風險收益資產(chǎn)（risk-free asset），現(xiàn)在美國主權信用評級被調(diào)降后，現(xiàn)實市場中無風險資產(chǎn)已經(jīng)不復存在�！�

　　楊陽稱，現(xiàn)在美元連續(xù)貶值，日本跟瑞士就坐不住了，開始干預，變成各國爭相貶值，這是破除金本位制以后，人們對基于凱恩斯主義的貨幣政策的一次懷疑。雖然不理解美聯(lián)儲的寬松政策，但楊陽無疑確定這對黃金價格是有利的。

　　宋青也認為，金價膨脹最根本的原因，還是投資者對于貨幣流動性泛濫的擔憂，紙幣信用、信心的衰退。

　　左右逢源

　　在避險思維的主導下，投資者對黃金的預期投資價值在2010年就已經(jīng)開始。迄今為止，已經(jīng)有諾安、易方達、嘉實、匯添富建立黃金基金。

　　諾安與嘉實基金的黃金投資類型相似，易方達黃金基金強調(diào)主動投資，而匯添富基金(微博)的類黃金產(chǎn)品投資方向還包括貴金屬。

　　嘉實基金從2010年就已經(jīng)開始籌劃，但出發(fā)點是從產(chǎn)品稀缺性來考慮發(fā)售黃金基金。楊陽表示，原目標是做成類工具型產(chǎn)品，因為證券市場投資黃金渠道還是很少。

　　而諾安基金的宋青表示，在目前投資情況下，能夠給投資者帶來收益的，首選黃金。

　　楊陽認為，關鍵是在投資者心理層面，無風險收益都不存在后，所有資產(chǎn)實際上都應該重新定價，“這個問題很關鍵”。

　　另據(jù)統(tǒng)計，從每年的9月到來年的3月，都屬于實物黃金需求的旺季，這個時間段內(nèi)，除了黃金需求大增，金價漲幅也較大�，F(xiàn)在已經(jīng)進入8月中旬，由于實物黃金的涌現(xiàn)，這也將對黃金形成比較堅實的支撐。

　　“黃金可以說是一個混合體，而且是一個很特殊的產(chǎn)品�！睏铌柗Q。

　　中國每年有將近400噸的黃金缺口。南非以前是第一大產(chǎn)金國，中國現(xiàn)在變成第一大產(chǎn)金國。中國現(xiàn)在還有采礦技術等一些可挖掘的潛力。中國黃金協(xié)會副會長張永濤披露，中國已連續(xù)四年成為全球最大產(chǎn)金國，目前中國已探明黃金儲量列世界第三。2010年，上海黃金交易所全部各類黃金產(chǎn)品共成交6046.064噸，現(xiàn)貨黃金交易量全球第一。目前，全球已查明黃金資源儲量約為10萬噸。

　　按照楊陽的觀點，上世紀50年代初，四根金條能購置一個四合院。如果不考慮所謂地價增長等因素，現(xiàn)在也應該四根金條買一個四合院，所以純粹從黃金購買力來說，它的價格遠遠地被低估了。

　　宋青也認為，黃金的屬性，從去年到未來的三年，