擊之后，已經(jīng)具有非常強(qiáng)的支撐，只要在6月—8月期間金價(jià)能守住此支撐，今年黃金上2000美元并非癡人夢(mèng)話。

　　原油需求仍將處于高位

　　從全球來看，當(dāng)前原油供需依然處于緊平衡狀態(tài)，全球?qū)嶋H利用產(chǎn)能基本接近潛在產(chǎn)能的上限。在這種供需情形下，原油主產(chǎn)區(qū)的任何風(fēng)險(xiǎn)事件都可能導(dǎo)致價(jià)格大幅走高。原油需求和美國貨幣政策關(guān)系緊密，而貨幣政策和原油價(jià)格又是一個(gè)相互依存的關(guān)系。貨幣政策寬松，原油價(jià)格走高，帶動(dòng)通脹水平走高，進(jìn)而引致貨幣政策有緊縮的需求。因而，美聯(lián)儲(chǔ)在產(chǎn)出和通脹之間的權(quán)衡選擇將會(huì)對(duì)原油需求產(chǎn)生較大影響。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)選擇較高的整體通脹水平和較低且平穩(wěn)的核心通脹水平的搭配，也即原油需求在下半年將仍處于較高水平。

　　當(dāng)前對(duì)滬膠影響較大的因素取決于下游輪胎和汽車行業(yè)的表現(xiàn)，三季度橡膠的需求將持續(xù)較為低迷。前兩年關(guān)于汽車消費(fèi)的刺激政策導(dǎo)致汽車需求過度透支，使得今年汽車銷售形勢(shì)嚴(yán)峻。輪胎行業(yè)50%以上的成本來源于橡膠，去年開始不斷上漲的橡膠價(jià)格讓輪胎企業(yè)無法通過提價(jià)來轉(zhuǎn)化成本，導(dǎo)致市場(chǎng)開工率降低，預(yù)計(jì)這種現(xiàn)象至少延續(xù)到2011年的三季度。而從當(dāng)前到8月，預(yù)計(jì)天膠產(chǎn)量將穩(wěn)步增長(zhǎng)，因此滬膠這段時(shí)間承壓下行概率比較大。而步入秋季之后，東南亞產(chǎn)膠區(qū)可能遭遇臺(tái)風(fēng)暴雨氣象災(zāi)害的概率比較大，期間產(chǎn)膠量會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性的小幅回落，滬膠或止跌回穩(wěn)。冬季，天膠產(chǎn)量將達(dá)到一年中的最高峰，僅從基本面來分析，滬膠可能會(huì)出現(xiàn)年內(nèi)的次低點(diǎn)。

　　7、8月是紡織服裝傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，考慮到6月份國內(nèi)逸盛（寧波）200萬噸PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)，7、8月份逸盛（大連）70萬噸、三房巷120萬噸PTA產(chǎn)能還將投產(chǎn)，預(yù)計(jì)三季度PTA或以震蕩尋底為主，四季度市場(chǎng)在成本推動(dòng)及需求拉動(dòng)的共同作用下出現(xiàn)階段性反彈，但考慮到2012年國內(nèi)700萬噸PTA產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)計(jì)回升高度將明顯低于上半年高點(diǎn)，重返10000元以上難度頗大。