美元強(qiáng)彈壓金價(jià) 本位夢(mèng)若鏡中花 |
發(fā)布日期:10-11-14 08:40:18 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:解放日?qǐng)?bào) 作者:徐明 |
在經(jīng)歷上周大幅走升后,本周金價(jià)漲勢(shì)暫歇,在創(chuàng)下歷史高位 1424美元后一度大幅跳水至 1382美元,此后走勢(shì)拉鋸。美元匯率在低位呈現(xiàn)的反彈走勢(shì)抑制了金價(jià)揚(yáng)升,但對(duì)于未來(lái)通脹壓力的擔(dān)憂以及有關(guān)黃金重返國(guó)際貨幣體系的言論成為支撐金價(jià)的有利因素。 美元匯率的短期反彈更多的是出于外因影響,近期歐洲二線國(guó)家包括愛(ài)爾蘭、葡萄牙等國(guó)債券收益率出現(xiàn)再度揚(yáng)升,市場(chǎng)依稀重現(xiàn)年初歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)時(shí)景象,這引發(fā)歐元匯率的大幅下跌。由于歐元在衡量美元強(qiáng)弱的美元指數(shù)中占比高達(dá)57%,因此這直接形成了美元匯率的走升。國(guó)際金價(jià)與美元的長(zhǎng)期負(fù)相關(guān)性左右下,也對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力。但這或許依然是短期影響,推升金價(jià)上行的主要背景是美聯(lián)儲(chǔ)的第二輪量化寬松貨幣政策。其實(shí)歐洲債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在今年初也一度是推升金價(jià)的正面因素,金價(jià)整體運(yùn)行從目前市場(chǎng)來(lái)看將主要由美元的匯率背景和市場(chǎng)流動(dòng)性狀況決定。美國(guó)第二輪量化寬松貨幣政策勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上的流動(dòng)性在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)保持充裕,這會(huì)對(duì)金價(jià)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)造成支撐。 本周數(shù)據(jù)面主要的焦點(diǎn)是美國(guó)9月貿(mào)易赤字收窄5.3%至440億美元,低于華爾街分析師 450億美元的赤字預(yù)期。美國(guó)2010年前9個(gè)月的赤字規(guī)模為3791億美元,超過(guò)了2009年全年的貿(mào)易赤字。盡管短線貿(mào)易赤字小于預(yù)期會(huì)對(duì)美元形成一定的支撐作用。但年度總量和月度實(shí)際值的絕對(duì)水平依然維持高位繼續(xù)會(huì)抑制美元的中期走勢(shì),從而對(duì)金價(jià)形成支撐。從其他方面來(lái)看,目前依稀可以看到的是,盡管美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍面臨通縮風(fēng)險(xiǎn),但是新興市場(chǎng)通脹威脅在加大。本周中國(guó)10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示CPI創(chuàng)25個(gè)月新高,政策緊縮風(fēng)險(xiǎn)加劇。受此影響人民幣兌美元匯率中間價(jià)升至6.6242元,創(chuàng)2005年匯改以來(lái)新高。通脹風(fēng)險(xiǎn)的提前到來(lái),可能令黃金的避險(xiǎn)價(jià)值提升。 本周一大爭(zhēng)議事件是世界銀行行長(zhǎng)佐利克表示,主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)考慮重新采取經(jīng)過(guò)修正的全球金本位制度來(lái)引導(dǎo)匯率走勢(shì),其提出應(yīng)以浮動(dòng)匯率機(jī)制的 “布雷頓森林II”體系替代1970年代初瓦解的布雷頓森林固定匯率機(jī)制。從70年代開(kāi)始逐步失去貨幣屬性的黃金,目前正有逐步回歸趨勢(shì)。盡管這一想法有些天馬行空,但在美元信用日益趨弱背景下,替代貨幣的尋找依然是一種趨勢(shì)。 目前的黃金價(jià)格其實(shí)反映了通脹風(fēng)險(xiǎn)下的貨幣避險(xiǎn)屬性和美元趨弱下的商品揚(yáng)升屬性。其技術(shù)走勢(shì)雖然存在超買風(fēng)險(xiǎn),但在基本面逆轉(zhuǎn)之前這種短期技術(shù)背離或許依然將持續(xù)。從價(jià)格來(lái)看, 1380-1365美元構(gòu)成了下行支撐區(qū) |