央行增持成黃金牛市幕后推手，新興經(jīng)濟體影響力漸強

　　如果你一直關注貴金屬，那么一定會對以下這組畫面記憶猶新。

　　在過去的一年中，國際黃金價格經(jīng)歷了一波驚心動魄的行情，上半年連續(xù)上漲的曲線在9月6日沖至1922.6美元/盎司的歷史高點后掉頭直下，隨即展開了一輪較大規(guī)模的回調(diào)，頹勢一直持續(xù)至12月, 一度跌至1500美元/盎司附近，縮水幅度超過20%。不過在年末完成筑底后，進入2012年，國際金價再次進入反彈通道，1月勁升11%，目前價位為1721.70美元/盎司。

　　值得一提的是，每次黃金的大起大落背后都伴隨著各國央行調(diào)整儲備的身影。

　　這當然不是巧合。

　　央行和黃金市場的那些曖昧

　　來看看去年上半年黃金小牛市里各國央行的表現(xiàn)。

　　時間倒回至去年6-8月，金價走勢圖中那段華麗的上升曲線頗為顯眼，這也留下了一個值得深思的問題，到底誰在增持？

　　答案或許在這里。

　　6月和7月，韓國央行購買了25噸黃金，使得黃金儲備達到39噸，是該國央行過去13年來首次增持黃金。據(jù)IMF統(tǒng)計，泰國6月黃金儲備增加18.66噸，總量達127.524噸；俄羅斯增加了5.85噸黃金儲備，哈薩克斯坦黃金儲備上升了3.11噸。

　　此后不久，歐洲央行和IMF又公布數(shù)據(jù)稱，歐洲各央行的黃金儲備增加2.5萬盎司至0.8噸。

　　中央銀行是世界上黃金的最大持有者，其增持減持行為不可避免的會對黃金價格產(chǎn)生影響。

　　而今，歐債危機蔓延升級、美國債務問題凸顯、全球經(jīng)濟增長前景黯淡……諸多因素正在促使各國央行對美元和歐元信心的下降，開始逐漸提高黃金儲備。

　　于是，各國在過去20年大力拋售黃金后，去年又成為黃金凈買入方。根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，各國央行在去年成為黃金的凈買家，是21年來的首次，而這一切都助推了2011年上半年黃金的持續(xù)上漲。

　　當然，增持推動金價上行的另一面，就是各大銀行紛紛減少黃金儲備時的負面效應。

　　英國央行的大規(guī)模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織減少黃金儲備就成為2010年初金價下挫的主要原因。而作為世界上第二大的官方黃金儲備國，德國央行2011年10月售出黃金15萬盎司，為自2010年12月以來首次減持黃金儲備的消息也再次拖累彼時黃金價格。

　　黃金大買家：發(fā)展中國家央行

　　過去兩年里，各國央行持有黃金儲備的增量超過500噸。去年，各國央行更是積極買進黃金439.7噸，是2010年買入量的近6倍，2011年官方機構(gòu)購金從77噸激升至439.7噸之多，是1964年以來的最高紀錄。

　　到底哪一國家央行的儲備調(diào)整