了1.9億盎司黃金，后來僅購回2800萬盎司黃金。

資金“導(dǎo)演”金價走勢？ 

國際金價的暴漲暴跌，在很多專家看來，其背后最大的推手是“資金”。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲(微博)說，對黃金的剛性需求已經(jīng)不是影響國際金價的主要因素，而投資因素已經(jīng)成為左右金價的重要力量。

現(xiàn)實生活中，對黃金的需求主要來自三部分，首飾業(yè)需求、工業(yè)需求與投資需求。前兩種需求屬于剛性需求。通常首飾業(yè)占據(jù)的份額最大，但不管是從絕對數(shù)量還是從相對比例來看，這部分使用的黃金一直在減少。2000年到2007年，全球首飾業(yè)對黃金的需求從3205噸下降到2417噸，其占整個黃金需求量的份額，從接近80%減少到60%。工業(yè)需求僅占很少一部分黃金量。

其實資源開采日益減少并不會影響黃金的剛性需求，也就是說其開采量不高但需求也不高，工業(yè)用金和首飾用金完全能滿足。左右國際金價的因素，主要由于目前存在的投機(jī)利益，每年增加的黃金消耗多為投機(jī)用金。

SPDR Gold Trust“就是全球最大的黃金ETF基金，成立11年來，其持有的現(xiàn)貨黃金頭寸已穩(wěn)定在1200噸（約合4233萬盎司）以上。在全球各大擁有黃金儲備的組織中，1200噸可以排到第六位，超過中國央行（1054.1噸），僅次于意大利央行（2451.8噸）和法國央行（2435.4噸）�！比蛟絹碓蕉嗟馁Y金能不斷流向黃金ETF，這表明最近幾年對黃金的投資需求相當(dāng)旺盛。

專家說，黃金已經(jīng)成為一種投機(jī)品種，只有拉大價格波動空間，才能快速獲利，所以暴漲暴跌的行情可以理解。

從歷史數(shù)據(jù)看，黃金上一次瘋狂地上漲出現(xiàn)在2007年9月至2008年3月，當(dāng)時金融危機(jī)初現(xiàn)，市場追求避險，一度將黃金價格自每盎司641美元推升至階段性高位每盎司1030美元，半年左右的時間漲幅達(dá)60%，但又是用了僅半年時間，到2008年10月黃金價格已經(jīng)回落至最低每盎司680美元，幾乎回吐了所有漲幅。由此可見，黃金大漲伴隨大跌，國際投機(jī)資本從中獲利，是一種市場規(guī)律。

暴跌預(yù)示“拐點”來臨？

國際金價究竟有沒有泡沫？這是一直糾結(jié)市場的問題。過去7年間，國際金價已經(jīng)翻了兩番，在近期金價達(dá)到歷史高點時，已經(jīng)不斷有投資者提出，國際金價蘊藏“泡沫”�，F(xiàn)在，國際金價如此深跌，是否預(yù)示著金價已遭遇“拐點”？

路透社將過去百年股市與金價做過比較分析，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在的金價已經(jīng)蘊藏泡沫，但還不能判斷高點已經(jīng)過去。

從1980年到1999年，金價是一段暴跌的歲月，從874美元開跌，直到1999年9月，最低跌到251.95美元。到了2000年左右，美國道瓊斯指數(shù)搭上