倫敦金定盤價(jià)走勢。 (翟超/制圖)
證券時(shí)報(bào)記者 李輝
在包括巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)等在內(nèi)的五大行因操縱倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)被罰37億美元后，監(jiān)管當(dāng)局將調(diào)查矛頭指向黃金基準(zhǔn)價(jià)，審查倫敦金定盤價(jià)是如何確定及管理的。
據(jù)海外媒體報(bào)道，一名熟知內(nèi)情的消息人士透露，英國金融行為監(jiān)管局正在對黃金基準(zhǔn)價(jià)如何確定進(jìn)行審查。在此之前，包括英國金融行為監(jiān)管局在內(nèi)的全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還在針對日交易總額5.3萬億美元的外匯交易市場上的利率操縱活動以及利率掉期市場上的基準(zhǔn)ISDA fix展開調(diào)查。
據(jù)悉，美國衍生品監(jiān)管機(jī)構(gòu)——美國商品期貨交易委員會今年曾與英國金融行為監(jiān)管局就倫敦金定盤價(jià)如何確定進(jìn)行過非正式交流。英國金融行為監(jiān)管局對黃金基準(zhǔn)價(jià)的審查程序正處于初步階段，尚未公開。
倫敦金定盤價(jià)最大漏洞
倫敦是全球最大的黃金交易中心。據(jù)倫敦金銀市場協(xié)會數(shù)據(jù)，2012年倫敦黃金日均成交超過330億美元，超過了紐約商品交易所黃金期貨的日均成交(290億美元)。包括掉期、期權(quán)等在內(nèi)的金融工具，都是以倫敦金定盤價(jià)為基準(zhǔn)。
倫敦金定盤價(jià)是世界上最主要的黃金價(jià)格，它由加拿大豐業(yè)銀行、巴克萊銀行、德意志銀行、匯豐銀行和法國興業(yè)銀行這五大銀行組成的團(tuán)體，通過電話會議每天秘密設(shè)定兩次。定價(jià)的時(shí)間長短要看市場的供求情況，短則1分鐘，長可達(dá)1小時(shí)。之后，新價(jià)格就很快會傳遞到世界各地的交易者。
這五大定價(jià)行在定價(jià)過程中，可以在現(xiàn)貨市場和期貨市場買賣黃金及其衍生品。
西澳洲大學(xué)教授安德魯·凱明斯基今年9月發(fā)表的一份研究顯示，定盤價(jià)公布后，黃金衍生品的交易量會猛增。業(yè)內(nèi)人士稱，這是因?yàn)榻灰咨膛c其客戶利用定盤期間的信息產(chǎn)生的結(jié)果。倫敦金定盤價(jià)的參與者在獲得大量一手的買賣信息后，足以在1秒鐘內(nèi)知道未來金價(jià)是漲還是跌。凱明斯基認(rèn)為，定盤價(jià)信息從五大行流出，通過他們的客戶最終流向更廣泛的市場，在目前這個(gè)交易優(yōu)勢以毫秒計(jì)算的金融市場里，這已足夠有價(jià)值。
巴克萊銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家托斯頓·波列特認(rèn)為，定價(jià)行即便比其他人早幾秒知道消息，就足以處于優(yōu)勢地位了�！斑@就是倫敦金定盤價(jià)的最大漏洞。”他說。
英國議會財(cái)政委員會議員派特·麥克法登表示，英國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該對任何交易商可能存在的不法行為進(jìn)行調(diào)查。倫敦黃金市場影響巨大，必須在黃金定價(jià)方面擁有足夠的公信力。一旦人們對黃金定價(jià)基準(zhǔn)產(chǎn)生懷疑，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查就非
