國際黃金市場近期陷入了一種很忐忑的狀態(tài)，利空因素和利多因素交叉讓黃金期貨價格左右為難。美國經(jīng)濟復(fù)蘇進展以及美元走強還在不斷為黃金施壓，而塞浦路斯危機以及各國央行的新一輪寬松政策卻為黃金提供支撐。
該危機出現(xiàn)之后，市場對于黃金這一避險資金的需要顯著升溫，紐約黃金期貨價格連續(xù)數(shù)個交易日上升，一路上行至三周來的高位，維持在1610美元/盎司上方。然而，塞浦路斯的沖擊畢竟有限，美聯(lián)儲的寬松政策卻沒能為黃金提供大力支撐，紐約期金在美聯(lián)儲宣布寬松政策之后先跌后漲。
世界主要黃金ETF在維持兩個月左右的連續(xù)減持后，也在塞國危機下兩個月來首次增倉，塞國議會否決對儲戶的征稅方案后，市場避險情緒再次升溫，黃金備受熱捧。
從基金持倉來看，3月18日全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust的黃金持有量再度減少13.55噸，至1219.45噸，創(chuàng)一年半以來的新低。在塞國危機情緒的影響下，3月19日SPDR Gold Trust黃金持倉量小幅增加2.71噸至1222.16噸。然而，3月20日全球主要黃金ETF持倉繼續(xù)出現(xiàn)下滑。
今年年初以來，黃金ETF已累計拋出140噸黃金，增倉實屬小概率事件。繼去年第四季度索羅斯基金管理公司和摩爾資本管理公司大規(guī)模拋售黃金ETF之后，今年2月份黃金ETF再次遭到機構(gòu)的大規(guī)模拋售，僅在2月份全球黃金ETF基金拋售黃金接近110噸，月度減持比例達到4.2%，減倉量創(chuàng)下單月新高。
從目前的情況來看，在全球?qū)捤烧呦�，推動黃金價格上漲的力量仍然強大。
美聯(lián)儲指出，美國通脹仍將維持目標水平下方，失業(yè)率處于較高水平，當(dāng)前刺激措施將持續(xù)下去，盡管受到財政懸崖影響，但對未來的經(jīng)濟增長預(yù)期不變。
日本方面，日本央行(BOJ)也表示計劃實施更大膽的貨幣政策，寬松規(guī)模和質(zhì)量將進一步提升。同時，在3月20日結(jié)束的議息會議上，英國央行會議也宣布，維持0.5%基準利率不變，同時維持3750億英鎊債券購買項目規(guī)模不變。
印度儲備銀行(行情 專區(qū))3月19日宣布將基準利率下調(diào)25個基點至7.5%，并將銀行存款準備金率維持在4%的水平不變，此為1974年12月以來的最低水平。這也是印度央行今年來第二次降低利率，以刺激投資，并提振經(jīng)濟增長速度。
一方面是黃金ETF大規(guī)模拋售黃金，一方面是期貨市場黃金凈多倉顯著增加，黃金漲跌難料。美國商品期貨交易委員會(CFTC)發(fā)布最新報告顯示，截至3月12日當(dāng)周，COMEX期金總持倉增加11065手至445651手，非商業(yè)凈多頭增加6920手至114507手。
