美國因素才是決定黃金牛熊的核心要素

從2001年開始，黃金開始了長達(dá)13年的牛市周期。而隨著今年4月15日的暴跌，以及隨后近一個(gè)半月的震蕩反彈局面的來臨，可以說長達(dá)13年的黃金超級牛市周期已經(jīng)結(jié)束。我們不難發(fā)現(xiàn)，黃金與美元是一對天敵，在黃金這輪超級牛市中，美元恰逢熊市。正是美元的熊市周期推動(dòng)黃金一度逼近2000美元/盎司的歷史高點(diǎn)。

　　當(dāng)前，隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭明顯好過其他西方發(fā)達(dá)國家，美元指數(shù)近來呈現(xiàn)走強(qiáng)勢頭，黃金承受的壓力是顯而易見的。綜合各類因素考慮，可以說美國因素才是決定黃金牛熊的核心要素。

　　黃金價(jià)格與美國經(jīng)濟(jì)之間具有驚人的對應(yīng)關(guān)系。首先要指出，美元指數(shù)是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的化身，關(guān)注美元指數(shù)基本等同于關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)狀況。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)越亮麗，美元指數(shù)也就越高，黃金價(jià)格就越低。反之，則是另一番景象。

　　　1、美元指數(shù)20年間歷經(jīng)牛熊交替。

　　(1)克林頓時(shí)期。在克林頓執(zhí)政8年間，美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了難得的“高增長、低通脹”局面，克林頓給美國留下了新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)條件下高速發(fā)展的奇跡。同一時(shí)期，美元指數(shù)從80點(diǎn)水平漲至120點(diǎn)，上漲幅度足有50%。

　　(2)小布什時(shí)期。2001年后，小布什接替克林頓入主白宮。小布什依仗克林頓留下的豐厚財(cái)力，先后發(fā)動(dòng)伊拉克、阿富汗兩場戰(zhàn)爭，耗費(fèi)國防經(jīng)費(fèi)數(shù)萬億美元之巨，令美國元?dú)獯髠�。加之同一時(shí)期美國金融業(yè)過度杠桿化，到2008年終因次貸危機(jī)而引發(fā)百年一遇的金融危機(jī)。同一時(shí)期，美元指數(shù)從 120點(diǎn)高位大幅回落。2001年，美元指數(shù)在高位橫盤一年時(shí)間，區(qū)間大約在110-120點(diǎn)之間。而2002年、2003年、2004年三年間大幅下跌，從120點(diǎn)高位跌至80點(diǎn)附近。2005年從80點(diǎn)附近反彈到92點(diǎn)。2006年開始美元指數(shù)繼續(xù)單邊下跌，至2008年3月跌至70點(diǎn)這一歷史低點(diǎn)。

　　　(3)奧巴馬時(shí)期。2009年開始，奧巴馬接替小布什，為挽救深陷金融危機(jī)泥潭的美國經(jīng)濟(jì)，奧巴馬先后授意美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了三期量化寬松政策。終于在2013年讓美國經(jīng)濟(jì)搶先于歐盟、日本呈現(xiàn)復(fù)蘇局面。

　　在此期間，美元指數(shù)呈收斂三角形震蕩形態(tài)，高點(diǎn)89點(diǎn)，低點(diǎn)70點(diǎn)，由于振幅不斷縮小，突破方向也日漸清晰。從月均線圖形可以看出，美元指數(shù)在月均線級別已出現(xiàn)向上突破跡象。

　　　2、黃金價(jià)格20年間歷經(jīng)熊牛轉(zhuǎn)換。

　　(1)克林頓執(zhí)政期間，倫敦現(xiàn)貨黃金呈熊市形態(tài)，最高418美元/盎司，最低252美元/盎司，2000年底收盤價(jià)為272.25美元/盎司。

　　(2)從2001年以后，倫敦現(xiàn)貨黃金從2001年初的大約254美元/盎司，一路上漲到2008年3月的1032.65美元/盎司，同年10