縱觀全球局勢(shì)，美國(guó)復(fù)蘇初露頭角，歐洲政客力挽狂瀾，中國(guó)脫險(xiǎn)于硬著陸，全球經(jīng)濟(jì)體正在緩步向前。金融市場(chǎng)的重挫之痛正在痊愈，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)也逐步從2008年金融危機(jī)的陰霾中擺脫出來(lái)，但目前全球市場(chǎng)也正面臨一場(chǎng)來(lái)自經(jīng)濟(jì)周期背后的考驗(yàn)，通脹壓力或?qū)⒃俅瘟钊蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇擱淺，進(jìn)而使得金銀有望在2013年開(kāi)啟新一輪牛市。
全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn)
目前，當(dāng)前全球市場(chǎng)正運(yùn)行于經(jīng)濟(jì)周期底部，面臨諸多挑戰(zhàn)：歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低靡；美國(guó)決策者執(zhí)迷于“財(cái)政博弈”，不惜犧牲經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定；日本掙扎于經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)和通貨緊縮的劇痛之中，并且目前尚不確定新首相安倍晉三是否可以兌現(xiàn)競(jìng)選時(shí)提出的令經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化的承諾。但是全球貿(mào)易恐懼的高峰期，也正是美元傳導(dǎo)機(jī)制下黃金價(jià)格運(yùn)行周期的巔峰時(shí)刻。
目前來(lái)看，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)才剛剛打響，通貨膨脹的危害尚未全面爆發(fā)，但是未來(lái)通脹危機(jī)的種子已經(jīng)潛伏在全球金融系統(tǒng)之中。全球央行鋪天蓋地的貨幣寬松政策已經(jīng)開(kāi)啟印鈔機(jī)的開(kāi)關(guān)，并且馬力十足，然而正如全球資深分析師Pierre Ellis所言，除非可以完全幸免于通脹危機(jī)，你才能無(wú)限量的印刷鈔票�；蛟S寬松政策的實(shí)施，會(huì)令個(gè)別國(guó)家的經(jīng)濟(jì)水平實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，而這一臨界點(diǎn)將成為下一輪黃金牛市的終點(diǎn)站，但是這一刻因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀拇嬖诙粫?huì)過(guò)早到來(lái)。
潛在通脹壓力逐步顯現(xiàn)
無(wú)論是日本“安倍式QE”還是美聯(lián)儲(chǔ)“伯老式QE”，其相同點(diǎn)是兩者均為市場(chǎng)注入了不可或缺的流動(dòng)性，如此大規(guī)模地向市場(chǎng)注水，勢(shì)必會(huì)推高能源以及金銀的價(jià)格，但同時(shí)也對(duì)進(jìn)口較為依賴的新興國(guó)家?guī)?lái)輸入性通脹壓力，伴隨而來(lái)的便是新興國(guó)家的反擊舉措，例如增加資產(chǎn)賬戶管制力度，控制人前流入，或者效仿美日推出量化寬松政策，進(jìn)而加劇全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的激烈程度，從而破壞全球金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。此外，隨著通脹率的提升，寬松國(guó)家的國(guó)債收益率也將降低，投資者不再青睞本國(guó)國(guó)債，一部分資金便會(huì)流入貴金屬市場(chǎng)，支撐金銀上行。
具體來(lái)講，美國(guó)寬松政策的持續(xù)推進(jìn)，潛在通脹壓力將逐漸顯現(xiàn)，美元將遭受投資者的質(zhì)疑，而世界貨幣儲(chǔ)備體系向著多樣化發(fā)展，黃金在該體系中的地位日漸凸顯，而黃金與美元的傳統(tǒng)關(guān)系也將隨著美元的弱勢(shì)凸顯而減弱。因此，黃金不再僅僅是對(duì)沖美元的工具，更成為各種貨幣的對(duì)沖工具，為投資者所信任。
此外，黃金對(duì)于通脹危機(jī)的對(duì)沖作用也解釋了在過(guò)去五年里投資者，無(wú)論是個(gè)人、機(jī)構(gòu)還是國(guó)家不斷增持黃金的原因，而隨著各
