影響金價的最主要因素是美元和美國股市。只要美元指數(shù)還在上升，美國股市居高不下，金價就難以上升。
4月中旬金價大幅下跌時，國內(nèi)涌現(xiàn)了一股買金浪潮；近日金價再次大幅下跌，并且跌破了上次的最低價，又有人開始抄底了，只不過數(shù)量比上次要少得多，因為很多人擔心金價還會下跌。
目前有兩個主要理由支持金價到底的觀點：一是金價跌幅已大，從技術上看，一些指標已經(jīng)達到極致位置，金價不能再跌了。這主要是沒分清金價所處位置。雖然從長期來看還不能斷定黃金牛市已經(jīng)結(jié)束，因為1975年1月金價已經(jīng)從每盎司35美元上漲到每盎司197美元，但隨后歷時21個月，到1976年8月，下跌了44%，觸及每盎司103美元。但此后金價再次被拉起來，在40個月里大漲了7倍，到1980年1月達到歷史最高價每盎司850美元。當前這次下跌中，雖然金價已經(jīng)下跌了23個月，但跌幅只有38%，所以還不能下定論說黃金市場已經(jīng)進入熊市。不過，這些技術指標雖然顯示金價會上漲，但更大的可能是反彈，就像去年8月時一樣，反彈過后繼續(xù)下跌。
另一個原因是金價已經(jīng)下跌到黃金礦山的平均成本，所以不會再跌了。其實，金價主要取決于供求關系，而與生產(chǎn)成本關系不大。因為目前地面上有超過17萬噸黃金，而每年全球黃金礦山產(chǎn)金只有不到3000噸，所以黃金價格主要取決于存量金而不是新開采的黃金。其次，黃金生產(chǎn)總成本由若干部分組成，前期勘探、打井、采購設備等要占很大比例，而維持生產(chǎn)占的比例較小，所以只要維持生產(chǎn)能夠盈利，這些企業(yè)就還會生產(chǎn)下去。金礦還可以通過開采品位較高的地段等方法來降低成本。所以即使金價低于成本，也還會有企業(yè)生產(chǎn)、銷售黃金。就像2008年鈀金下跌到每盎司170美元，肯定遠低于成本，但是由于需求不足，所以市場價格還是上不去。
當前金價下跌的最主要原因是投資者擔心美聯(lián)儲即將縮減以至于取消貨幣寬松政策，從而失去了支持金價上升的主要動力。在做空者的刻意打壓下，金價不斷創(chuàng)出新低。
影響金價的最主要因素是美元和美國股市。只要美元指數(shù)還在上升，美國股市居高不下，金價就難以出現(xiàn)大行情；反之，黃金市場就可能重拾牛市，甚至創(chuàng)出新高。
不過，如果金價繼續(xù)下跌，礦產(chǎn)量增長放慢，回收金減少，而首飾需求上升，就會逐漸達到自然平衡。預計金價很難跌到每盎司1000美元以下，如果真的跌破該價位，是極好的投資機會。所以投資者不要急于買入，暫時宜以觀望為主。
