黃金極端恐懼投資情緒已漸行漸遠(yuǎn) |
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8月份黃金市場(chǎng)開(kāi)始具有堅(jiān)實(shí)的感覺(jué)。
這是一張最近的黃金持倉(cāng)報(bào)告的快照。黃金股投資者將注意到商業(yè)交易者目前持有大量的凈空頭倉(cāng)位。 盡管在最近的報(bào)告期內(nèi)他們覆蓋其中一些倉(cāng)位，他們的凈空頭仍然至少持有160000合同。
上圖是一張從2009年7月下旬開(kāi)始的持倉(cāng)報(bào)告的快照。商業(yè)交易者持有凈空頭合同多余他們當(dāng)前的倉(cāng)位。
仔細(xì)看看上圖的這兩個(gè)綠色的圓圈。在2009年的7月至8月和現(xiàn)在商業(yè)交易者之間的操作有極其相似的對(duì)稱性。 在2009年夏天，交易員們建立了一個(gè)超過(guò)200000合約量巨大的凈空頭黃金頭寸，價(jià)格在頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)的右肩低點(diǎn)上漲。 由于全球?qū)S金首飾的需求不斷上升的影響，黃金現(xiàn)在準(zhǔn)備創(chuàng)建一個(gè)更大的相同類型的模型，這種可能性發(fā)生的機(jī)會(huì)極大。商業(yè)交易者在這里賣出也會(huì)相對(duì)溫和，因此沒(méi)有什么可怕的。
那如果加息呢？黃金價(jià)格將完全受美元驅(qū)使嗎？嗯，黃金的價(jià)格是受美元影響，但它也已經(jīng)越來(lái)越受到美元兌盧比和人民幣(元)的影響，而不僅僅是兌歐元。 昨天的報(bào)告顯示，在印度央行關(guān)緊政策會(huì)議上印度央行將維持利率。大多數(shù)印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)央行行長(zhǎng)Raghuram Rajan將會(huì)慢慢降低利率，降息可能開(kāi)始于2015年，而他在美國(guó)的對(duì)手(葉倫)開(kāi)始提高利率。 這個(gè)過(guò)程可以創(chuàng)造巨大的機(jī)構(gòu)資金流入印度股市和私人股本，加大政府達(dá)到8.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)的可能性。 同時(shí)印度經(jīng)濟(jì)加速(導(dǎo)致國(guó)民積累更多財(cái)富有能力購(gòu)買更多黃金)預(yù)計(jì)美國(guó)通脹將明顯加劇，而美國(guó)交易將達(dá)到周期峰值。
上圖為黃金8小時(shí)圖。由于上周五的美國(guó)就業(yè)報(bào)告，黃金很或?qū)⒃?280 - 1290美元區(qū)間波動(dòng)。此處形成一個(gè)對(duì)稱的頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)。右肩形成一個(gè)如上圖中標(biāo)注出的綠色看漲的模型。建議投資者在1285-1270區(qū)間買入。
上圖是CRB指數(shù)月度圖表。在2014年初一個(gè)令人印象深刻的5和15個(gè)月移動(dòng)平均交叉線顯示出買入信號(hào)，隨后上漲到313水平。此移動(dòng)平均線很少釋放錯(cuò)誤信號(hào)。在一個(gè)主要下跌趨勢(shì)線還有一個(gè)清晰的上行突破趨勢(shì)。CRB指數(shù)已經(jīng)反彈回至此前的大約一半。沒(méi)必要浪費(fèi)時(shí)間試圖研究它是否可能會(huì)更高。重要的是知道通貨緊縮可能會(huì)在2013年結(jié)束，而通貨再膨脹已經(jīng)開(kāi)始。
上圖為每周圖表顯示黃金與GDX(黃金股)的價(jià)格走勢(shì)。一個(gè)大的頭和肩頂形態(tài)表明，黃金股開(kāi)始步入勝過(guò)黃金表現(xiàn)的一個(gè)重要時(shí)期。 |
