11月的超級周走勢一波三折。周初美元承接上周的強勁走勢繼續(xù)令非美貨幣承壓,隨后共和黨中期選舉獲勝和德拉基相對鴿派的表態(tài)則進一步加強了市場看漲美元的信心。不過最后一個交易日非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預期導致美元多頭大幅離場,黃金反應最為明顯,出現(xiàn)了很明顯的單日反轉。
美國勞工部周五(11月7日)公布非農(nóng)就業(yè)崗位升幅不及預期,投資者對美元多個月來的漲勢獲利了結,不過市場對美國經(jīng)濟復蘇仍信心充足,對美聯(lián)儲加息的預期并沒有改變。
美國10月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為21.4萬人,為連續(xù)第9個月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長超過20萬關口。市場預期增加23.5萬人,上月增長人數(shù)由24.8萬人修正為25.6萬人,失業(yè)率由上月的5.9%下降至5.8%,為6年新低。此前公布的美國10月民間就業(yè)人數(shù)增加23萬人,為6月來最多;美國一周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值跌至14年半低位。
就業(yè)報告中最令人揪心的不足之處在于平均時薪僅微升0.1%,不及預估的0.2%。美聯(lián)儲官員一直擔心薪資增長乏力拖累經(jīng)濟表現(xiàn)。BlackRock固定收益首席投資策略師Jeffrey Rosenberg表示,“鑒于近期公布的其它數(shù)據(jù)令投資人對今日的數(shù)據(jù)期望值增加,市場是在對缺乏薪資增長作出反應。”
美聯(lián)儲主席耶倫周五發(fā)表講話,她表示在全球復蘇緩慢之際,仍然需要支持性政策;貨幣政策正;瘜蔀閺吞K的重要信號,但可能會導致金融市場波動加劇。她強調缺乏財政支持已經(jīng)削弱美國和全球經(jīng)濟復蘇,各國央行必須全力以赴地支持經(jīng)濟。
美國期中選舉結果于本周三(11月5日)出爐,共和黨贏得參眾兩院的掌控權,推動美元觸及數(shù)年高位,不過周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預期以及耶倫溫和言論打壓市場人氣。
共和黨自2006年以來首次在期中選舉中贏得參眾兩院控制權后,投資者預期美國將出臺更多對企業(yè)有利的政策,將會進一步刺激美國經(jīng)濟復蘇。
歐州央行行長德拉基在政策會議結束后舉行的記者會上表示,歐元區(qū)復蘇面臨的風險仍偏向下檔,他說:“管委會一致承諾將動用職權范圍內的更多非常規(guī)工具!钡吕Q,透過從金融體系購入資產(chǎn),歐洲央行資產(chǎn)負債表的規(guī)模將達到2012年3月的水準,當時高達3萬億歐元。德拉基指出,負責決策的管委會一致認同了該舉措,不過他表示歐元央行內部存在一定的分歧。
歐盟委員會近日發(fā)布秋季經(jīng)濟展望報告,大幅調低了歐元區(qū)經(jīng)濟增長預期。自歐債危機以來,低投資和高失業(yè)的狀況遲遲未有改善,導致歐洲經(jīng)濟增速進一步下滑,歐元區(qū)經(jīng)濟正面臨通縮和衰退的威脅。為了提振歐洲經(jīng)濟,新任歐盟委員會主席容克提出了3000億歐元的投資計劃,默克爾批準100億歐元的額外投資。
德國經(jīng)濟部(Economics Ministry)周四(11月6日)公布數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)季調后,德國9月工業(yè)訂單月率轉升0.8%,遠不及分析師預估升幅2.3%,讓預期該數(shù)據(jù)在8月大降后有所回升的人大失所望。這也加重了市場對德國經(jīng)濟狀況的憂慮。
具體數(shù)據(jù)顯示,德國9月季調后制造業(yè)訂單月率僅增0.8%,市場預期增長2.3%;8月由大降5.7%上修為下降4.2%,仍為五年來最大跌幅。德國9月未季調制造業(yè)訂單年率轉升1.9%,預期下降1.0%,前值下降1.3%。
日本央行(BOJ)周四(11月6日)發(fā)布10月6-7日決議的會議紀要,紀要顯示,大多數(shù)委員認為,將適時調整政策;但部分委員稱因能源價格下跌,通脹可能會跌破1%。此次紀要及其所附?jīng)Q議聲明,共長達22頁。
寬松政策方面,日本央行紀要稱,多數(shù)委員稱只要有必要,央行應繼續(xù)推進QQE以實現(xiàn)2%的物價穩(wěn)定目標;大部分委員認為,日本央行將檢測上下行風險并在必要時調整政策。
通脹方面,紀要稱,多數(shù)委員認為隨著產(chǎn)出缺口改善,通脹很有可能再次回升,延續(xù)上升趨勢;大多數(shù)委員認為,通脹預期整體上升。
紀要還稱,少數(shù)委員擔心,通脹可能因為消費者支出缺乏動能而放緩;少數(shù)委員認為,需要觀察物價的趨勢進展,而非單月數(shù)據(jù)。
英國央行周四(11月6日)維持利率在0.5%的紀錄低位不變,交易商目前關注央行下周三(11月12日)將公布的通脹報告,尋找有關加息時機的線索。市場預期新的預估將顯示英國快速復蘇的經(jīng)濟籠罩烏云。
英國央行下周若調降通脹及成長預估,可能激勵金融市場擴大押注該行在2015年中以前都不會升息,可能要等到英國國會5月大選過后、甚或可能更晚才會升息。
此前外媒發(fā)布的一項調查顯示,經(jīng)濟學家對英國央行將在明年首季升息的信心大大降低,近半數(shù)的受訪經(jīng)濟學家預期央行將在明年晚些時候升息。英國國內通脹放緩且成長疲弱,是他們將升息時間預估調整至明年稍晚的關鍵因素。
英國央行副行長康里夫(Jon Cunliffe)之前曾表示,英國央行維持刺激政策的時間能夠長于之前預期,英國薪資和通脹數(shù)據(jù)疲軟,希望等到更加清晰的跡象表明薪資漲幅走強再加息。
另外,英國失業(yè)率數(shù)據(jù)也將于下周三公布,市場預期英國至9月三個月ILO失業(yè)率將有6.0%降至5.9%。
加拿大央行(BOC)行長波洛茲(Stephen Poloz)當?shù)貢r間周一(11月3日)對記者表示,相比通脹跳升的風險和經(jīng)濟增長強勁,該央行更擔心通脹弱于預期和經(jīng)濟增長疲弱。
他稱,在合理的時間框架內實現(xiàn)通脹目標的風險均衡;通脹攀升的風險造成的后果較下跌風險的后果更容易管理。
市場人士將他的話解讀為溫和立場,也壓低加元,因這表明央行不急于收緊政策。
波洛茲稱,“由于利率已然很低,我們認為已經(jīng)采取了力所能及的舉措,所以如果真的出現(xiàn)下行風險,那問題就有些嚴重了!
他并指出,加拿大央行還有其他工具可用!跋滦酗L險對決策者來說是一個艱難得多的挑戰(zhàn),不只在加拿大,在各個國家都如此。”
隨著加拿大通脹率從央行1-3%的目標區(qū)間低端回升至約2%的水準,該央行最近對下行疑慮的提及減少。
澳洲聯(lián)儲周五(11月7日)發(fā)表季度貨幣政策報告,重申“最審慎的做法是維持一段時間的利率穩(wěn)定”。該季報認為澳洲經(jīng)濟仍然受限,但稱自上次季報(8月)以來澳洲經(jīng)濟增長前景無變動。匯率方面,報告重申鑒于大宗商品下跌,澳元匯率被高估,并警告日本貨幣政策可能觸發(fā)市場資金流向澳洲并支撐澳元匯率。預計2015年GDP增長2.5-3.5%,預計2016年GDP增長2.75-4.25%;預計2015年6月時GDP年率增幅在2-3%,2016年6月時GDP年率增速在2.75-3.75%。