。

　　既然地緣政治憂慮的避險(xiǎn)買盤(pán)是推動(dòng)本輪金價(jià)上行的主要因素，那么必須進(jìn)一步關(guān)注地緣政治前景對(duì)市場(chǎng)的影響。本周利比亞局勢(shì)并無(wú)進(jìn)一步惡化跡象，故本周的油價(jià)表現(xiàn)沒(méi)有延續(xù)上周的亢奮，金價(jià)再創(chuàng)歷史新高的走勢(shì)似乎是個(gè)技術(shù)性逼空。周四消息面顯示，利比亞領(lǐng)導(dǎo)人卡扎菲同意委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯“終止危機(jī)”的提議。該消息一出，油價(jià)立即回落，但從終盤(pán)情況來(lái)看，金市似乎比原油與白銀的市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)激，調(diào)整更加明顯。但該消息面還不足以說(shuō)明利比亞內(nèi)亂局勢(shì)已近尾聲。聯(lián)合國(guó)安理會(huì)26日晚在紐約聯(lián)合國(guó)總部就利比亞問(wèn)題一致通過(guò)決議，對(duì)利比亞領(lǐng)導(dǎo)人卡扎菲及其主要家庭成員等人予以制裁。當(dāng)晚安理會(huì)全票通過(guò)的1970號(hào)決議，對(duì)利比亞當(dāng)前局勢(shì)表示嚴(yán)重關(guān)切，并決定對(duì)利比亞實(shí)行武器禁運(yùn)、禁止利比亞領(lǐng)導(dǎo)人卡扎菲和其家庭主要成員等人出國(guó)旅行，并凍結(jié)卡扎菲和相關(guān)人員的海外資產(chǎn)。國(guó)際能源署(IEA)2月28日?qǐng)?bào)告顯示，利比亞石油產(chǎn)出減少一半。但是或許，投資者關(guān)于利比亞局勢(shì)對(duì)原油與黃金市場(chǎng)的影響似乎看得過(guò)重，明顯看得比市場(chǎng)主力要重。從實(shí)際能源供應(yīng)來(lái)看，即便利比亞原油減產(chǎn)一半，也僅減產(chǎn)65～80萬(wàn)桶。但全球原油閑置產(chǎn)能為500～600萬(wàn)桶，僅沙特就有400萬(wàn)桶閑置產(chǎn)能。故至少就當(dāng)前沒(méi)有進(jìn)一步惡化的中東與北非地緣政治形勢(shì)來(lái)看，其對(duì)市場(chǎng)影響似乎過(guò)于超前，或理解為概念的影響似乎過(guò)重，而我們應(yīng)該對(duì)概念性為主要背景下的市場(chǎng)表現(xiàn)保持謹(jǐn)慎。當(dāng)然，本周不少歐美官員繼續(xù)表達(dá)了對(duì)中東與北非地緣政治危機(jī)的關(guān)注與憂慮，但相對(duì)于統(tǒng)一的觀點(diǎn)是，目前還不致于破壞全球經(jīng)濟(jì)與金融的相對(duì)平衡，除非動(dòng)蕩局勢(shì)進(jìn)一步惡化或擴(kuò)散至其它國(guó)家。

　　回到經(jīng)濟(jì)與金融層面，本周諸多央行與政府官員紛紛表達(dá)出對(duì)通脹前景的進(jìn)一步憂慮，尤以美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克的“觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變”最據(jù)代表性。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席伯南克周二(3月1日)向參議院金融委員會(huì)做了半年度貨幣政策證詞陳述。因美國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷出現(xiàn)改善的跡象，同時(shí)全球商品價(jià)格走高，美聯(lián)儲(chǔ)官員相繼表達(dá)了收緊貨幣政策的傾向，而伯南克也意外在本次陳述中表示，雖然目前的通脹預(yù)期依然很低，但美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備采取措施應(yīng)對(duì)通脹。伯南克在證詞中表示，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)由中東政局動(dòng)蕩引起的全球商品價(jià)格大幅增長(zhǎng)。近期油價(jià)上揚(yáng)不太可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大沖擊，但如果持續(xù)上漲，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及通脹上升。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)周三(3月2日)在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策證詞陳述時(shí)繼續(xù)表示，美聯(lián)