春節(jié)臨近，國(guó)際黃金市場(chǎng)在經(jīng)歷了愁云慘淡的元旦行情后，似乎迎來(lái)了反彈的春天，已經(jīng)成功站穩(wěn)了200日均線(xiàn)，抄底呼聲不絕于耳。

　　然而，綜觀(guān)去年9月大跌以來(lái)的行情，金價(jià)四次反彈均無(wú)功而返，而今并沒(méi)有出現(xiàn)基本面改觀(guān)的重要信息，且春節(jié)之后，金飾需求降低，實(shí)物金買(mǎi)盤(pán)也不對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支持。市民“抄底”，不得不謹(jǐn)慎。

　　看空派：

　　美元強(qiáng)勢(shì)黃金沒(méi)機(jī)會(huì)

　　歐債危機(jī)對(duì)于黃金價(jià)格的拖累超出了市場(chǎng)人士的普遍預(yù)期，目前來(lái)看，很難走出有別于其余商品價(jià)格的獨(dú)立行情。一方面，對(duì)于歐債危機(jī)的恐慌使得廣大投資者普遍買(mǎi)入美元避險(xiǎn)，而黃金以美元計(jì)算價(jià)格，美元漲則黃金跌。另一方面，歐債危機(jī)導(dǎo)致全球商品需求減少，影響貴金屬市場(chǎng)價(jià)格，黃金也受到拖累。

　　利空局面的轉(zhuǎn)機(jī)也只有兩條：一是美元不再受到青睞，即美聯(lián)儲(chǔ)又開(kāi)始大量印鈔，使得美元持續(xù)貶值，然而目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向暖，大家期待的QE3始終沒(méi)有被美聯(lián)儲(chǔ)提及。二是借助外力，國(guó)際地緣政治危機(jī)可能導(dǎo)致市場(chǎng)人士買(mǎi)入黃金。以上兩點(diǎn)的現(xiàn)行可能性都較低。

　　雪上加霜的是，一向被視為黃金價(jià)格標(biāo)桿的國(guó)際黃金ETF在元旦之前重入減倉(cāng)軌道，10天內(nèi)合計(jì)減少了43噸黃金持倉(cāng)；而元旦后并沒(méi)有重新增加。為此，看空派認(rèn)為：而今位置不該抄底，考慮做空倒很靠譜。

　　看多派：

　　長(zhǎng)線(xiàn)牛市沒(méi)有改變

　　與看空派相比，看多派認(rèn)為，世界資源與政治格局決定了美元長(zhǎng)線(xiàn)貶值的趨勢(shì)并沒(méi)有發(fā)生改變，金價(jià)震蕩上行的牛市格局自然也沒(méi)有發(fā)生改變。

　　而且，對(duì)比2008~2009年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)的情景，他們認(rèn)為與2011年四季度到2012年初有一定的類(lèi)似性。經(jīng)濟(jì)危機(jī)初期階段，泥沙俱下，國(guó)際金價(jià)會(huì)跟隨全體商品價(jià)格一路走低，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)深入發(fā)展時(shí)，理性的避險(xiǎn)需求重新出現(xiàn)，金價(jià)就會(huì)再次走高。

　　為此，他們認(rèn)為：不可盲目看空未來(lái)3個(gè)月的中線(xiàn)行情，金價(jià)可能在不知不覺(jué)中重入升市。黃金是保守型投資產(chǎn)品，本來(lái)做的就是長(zhǎng)線(xiàn)投資，不可能抄到最低，1550美元~1650美元位置買(mǎi)進(jìn)的人就已經(jīng)可以說(shuō)成功抄底了。

　　何時(shí)進(jìn)場(chǎng)？春節(jié)后抄底可能更靠譜

　　從看空與看多派觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，均有強(qiáng)勢(shì)支持理由，我們只能認(rèn)為：多空分歧嚴(yán)重，未來(lái)市場(chǎng)的不確定性仍強(qiáng)。

　　按照以往10年的國(guó)際金價(jià)波動(dòng)軌跡來(lái)看，7年中均有春節(jié)走高、春夏走跌，8月末重回牛市行情的慣例。如果今年不再出現(xiàn)重大爆炸性新聞，金價(jià)可能依然會(huì)復(fù)制這條軌跡：近日有所走高，春節(jié)后再次下跌，直到龍年夏季后再次尋找走高機(jī)會(huì)。

　　按照這樣的規(guī)律來(lái)