房地產(chǎn)保有稅的登場將宣布一個(gè)中國人財(cái)產(chǎn)性收入新時(shí)代的來臨。

　　歷史往往在不經(jīng)意間走過一個(gè)關(guān)鍵的拐點(diǎn)。

　　自從有了財(cái)產(chǎn)性收入以來,特別是2000年來,在國人的直接投資收益榜上,房地產(chǎn)投資毫無爭議地排在第一位。而這一位置很可能很快被另一種投資品替代,它就是黃金。

　　在中國內(nèi)地,直接投資品的選擇有限,而能夠登上連續(xù)性超額正收益（超過定期存款利率）榜的更是很少。各種固定收益投資比定期存款利率高不了多少;匯率和期貨類投資風(fēng)險(xiǎn)極大,涉足者很少,加之國內(nèi)市場常常是國際影子市場,吃明虧暗虧者占大多數(shù);藝術(shù)類投資固然收益不錯(cuò),但其專業(yè)性太強(qiáng),能夠獲益的人很少。能真正作為大眾投資品的,一是房產(chǎn),二是股票,還有就是近三五年來的后起之秀——黃金。

如果從2000~2010年的十年周期看,房地產(chǎn)一直雄踞中國投資品收益之首,在一線大都市如北京和上海等,都有十倍上下的收益,二、三線城市也有200%~500%的收益;排在第二位的是黃金,上漲了約300%,去掉匯率因素也有約260%;最差的是股票,其間,中國GDP大約增長了十倍,而A股讓人汗顏的是,散戶投資者總體上基本是零收益。

　　然而,這個(gè)排行榜行將發(fā)生改變,假如以現(xiàn)在——2010年4月10日為起始點(diǎn),我們對(duì)未來5年或10年的投資品進(jìn)行預(yù)測,筆者的判斷是:投資黃金很可能將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過房產(chǎn)的收益率。可以說,從現(xiàn)在開始,“黃金車隊(duì)”的收益速度將超過“房產(chǎn)車隊(duì)”。

　　促使“黃金車隊(duì)”超越“房產(chǎn)車隊(duì)”的最直接動(dòng)因是——房地產(chǎn)保有稅,又稱物業(yè)稅的征收。對(duì)這個(gè)中國新醞釀稅種反應(yīng)最熱烈的不是樓市,而是國際黃金市場。4月7日,金價(jià)強(qiáng)有力突破每盎司1136美元的關(guān)鍵壓制,連續(xù)三天上漲至1161美元,一掃自去年12月調(diào)整以來的觀望狀態(tài),從技術(shù)上基本確認(rèn)了本輪調(diào)整接近尾聲。黃金再創(chuàng)新高只是時(shí)間問題。

　　黃金此輪調(diào)整態(tài)勢比筆者早先預(yù)料的要略強(qiáng)。去年11月20日,本人曾指出:黃金價(jià)格隨時(shí)可能出現(xiàn)較大幅度調(diào)整,此后,幾次在公開場合,包括第一財(cái)經(jīng)“頭腦風(fēng)暴”的節(jié)目中曾指出,此輪回調(diào)低點(diǎn)可能在1000美元以下,時(shí)間約在2010年4月份。然前期實(shí)際只調(diào)到了1044美元。

　　究其原因,從基本面而言,主要是:盡管歐元、英鎊弱,但美元也好不到哪里去,市場對(duì)美元提高利率的預(yù)期一再落空,這說明了美元有“難言之隱”,而從一個(gè)側(cè)面印證了本人此前對(duì)美國此輪經(jīng)濟(jì)“偽復(fù)蘇”的判斷。

　　但黃金上漲的“導(dǎo)火索”最可能的還是物業(yè)稅。物業(yè)稅對(duì)于打擊中國內(nèi)地樓市泡沫肯定有效,特別是對(duì)投機(jī)購房者是致命一擊,盡管它的征收存在著很大爭議。