截至7月6日18點，美元指數(shù)為84.31，與6月7日年內(nèi)高點88.71相比，跌去4.9%；COMEX黃金主力8月合約價則徘徊在1211.4美元/盎司，與6月21日1266.5美元/盎司的高點相比，跌去4.3%。

　　一個月不到，曾被視為避險投資寵兒的美元與黃金，正在被“遺棄”，且正發(fā)生在全球經(jīng)濟二次探底擔憂情緒不斷蔓延的情況下。誰在導(dǎo)演這“鬧劇”？

　　本報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，6月30日美國眾議院批準金融監(jiān)管改革法案后，曾看漲美元與黃金的對沖基金，對待黃金與美元的態(tài)度正悄然轉(zhuǎn)變。

　　對于同樣被納入6月30日批準的金融監(jiān)管改革法案監(jiān)管的對沖基金而言，去高杠桿化與應(yīng)對潛在資金贖回，成燃眉之急。

　　“去高杠桿化”

　　7月2日，美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新報告顯示，6月29日當周,基金的黃金賣空頭寸達5月以來最高水平，空頭合約總計5281手，前一周僅為3422手。一周內(nèi)，基金在黃金的賣空合約創(chuàng)下至今年2月以來的最快漲速。同時，CFTC 數(shù)據(jù)顯示，6月29日當周外匯投機客的美元凈多頭倉位驟降至約95億美元，前一周還為122億美元。

　　看空力量的增加，使得美元指數(shù)與黃金價格雙雙進入下跌通道。截至7月6日18點，美元指數(shù)達84.31，與6月7日年內(nèi)高點88.71相比，下跌約4.9%，COMEX黃金主力8月合約則徘徊在1211.4美元/盎司，與6月21日1266.5美元/盎司高點相比，下跌約4.3%。

　　然而，有些看空力量“沽空”黃金與美元，卻情非得已。

　　“即使考慮對全球經(jīng)濟二次探底有擔憂，使得美元與黃金等避險投資品將可能上漲的因素，為了應(yīng)對美國新的金融改革法案，部分高杠桿投資的對沖基金仍須盡快出手投資頭寸。” 東證期貨分析師陸兼勤分析稱。

　　陸兼勤認為，對沖基金之所以選擇拋售美元與黃金作為“去高杠桿化”投資的手段，原因是上述對沖基金須兼顧資產(chǎn)流動性及對自身投資組合收益的影響。美元有較高的流通性，今年以來黃金相對其他大宗商品獨立上漲并創(chuàng)下歷史新高，拋售這些資產(chǎn)不大會造成對沖基金其他投資組合凈值表現(xiàn)產(chǎn)生“連鎖反應(yīng)”。

　　但對沖基金的“去高杠桿化” 投資，同樣引發(fā)了相關(guān)融資貨幣套利交易的大規(guī)模終結(jié)。

　　巧合的是，6月29日當周，芝加哥交易所外匯投機客的日元多頭倉位驟增至27427口(12500000日元為1口)，前一周卻僅為3630口。據(jù)記者了解，去年起，包括索羅斯與保爾森基金在內(nèi)的大型對沖基金公司拆入日元放大杠桿融資倍數(shù)，投資黃金與美元相關(guān)資產(chǎn)。如今，這些對沖基金“去高杠桿化” 投資引發(fā)日元的回流潮，正成為某些投資