戰(zhàn)局的可預(yù)測(cè)的強(qiáng)弱上。如果戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間,則可判斷該戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)黃金的支持力度相對(duì)有限。如果雙方進(jìn)入焦灼狀態(tài)且短時(shí)間勝負(fù)難料,那么黃金價(jià)格則可能得到更強(qiáng)的支撐。
基本的供需市場(chǎng)

　　供給部分,由于新礦脈難發(fā)掘,2008年全球黃金供給量下跌4％,創(chuàng)1995年以來(lái)供給量縮水幅度最高紀(jì)錄;而今年供給還會(huì)持續(xù)下滑,這也是自2001年以來(lái),黃金供給量連續(xù)兩年下滑。
需求部分,新興市場(chǎng)財(cái)富效果及金融市場(chǎng)騷動(dòng)的避險(xiǎn)心態(tài),都使黃金需求量增加。貝萊德世界黃金基金經(jīng)理人韓艾飛（Evy Hambro）指出,全球經(jīng)濟(jì)困頓、市場(chǎng)避險(xiǎn)心態(tài)濃厚,過(guò)去資金向美元靠攏,現(xiàn)在卻因美債大量發(fā)行關(guān)系,難以支撐美元強(qiáng)勢(shì)地位,而必須找“備胎”。為確保萬(wàn)無(wú)一失,只問(wèn)績(jī)效不問(wèn)多空的避險(xiǎn)資金就鎖定黃金,為日后弱勢(shì)美元窘境先鋪后路。

　　元大全球礦金基金經(jīng)理人呂尚謙認(rèn)為,金融危機(jī)爆發(fā)后,各國(guó)政府為力挽狂瀾、盡速止血,提出大規(guī)模救市方案,試圖通過(guò)舉債渡過(guò)眼前難關(guān)。

　　從某個(gè)角度來(lái)看,全球金融風(fēng)暴或許得以舒緩,其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)是轉(zhuǎn)移到政府主權(quán)違約這部分。也就是說(shuō),市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心部分國(guó)家未來(lái)是否出現(xiàn)償債能力不足的問(wèn)題,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有增無(wú)減,資金持續(xù)尋找低風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的,避險(xiǎn)基金大量“擁金自重”,也就順理成章。

　　世界黃金知名研究機(jī)構(gòu)ＧＦＭＳ研究報(bào)告預(yù)估,基于投資需求增加、各國(guó)央行售出黃金減少,以及金礦業(yè)者避險(xiǎn)部位降低關(guān)系,金價(jià)漲勢(shì)如日中天,上半年有機(jī)會(huì)再度突破1000美元大關(guān)。

　　但市場(chǎng)畢竟含有一定程度的投機(jī)因素,所以也不無(wú)泡沫化疑慮。投資人要搶進(jìn)黃金前,最好先理清未來(lái)支撐金價(jià)的理由是否不變,再視個(gè)人規(guī)劃決定。