當(dāng)投資者還憧憬在中國(guó)央行增持黃金將帶來(lái)一波行情時(shí),更多人則相信中國(guó)央行即使再進(jìn)場(chǎng),也會(huì)采取不動(dòng)聲色的方式,以避免引起市場(chǎng)動(dòng)蕩.

　　分析人士指出,市場(chǎng)去年就開(kāi)始盛傳中國(guó)央行在增持黃金,此次央行高調(diào)宣布,或許正是為了給傳言劃上句話.當(dāng)不透明變得透明,市場(chǎng)做多的動(dòng)力將會(huì)受到影響.

他們表示,為了對(duì)沖通脹和美元貶值的雙重風(fēng)險(xiǎn),以及增加人民幣在國(guó)際貨幣體系中的話語(yǔ)權(quán),不排除中國(guó)央行還會(huì)增持黃金.但增持的方式很多,包括從國(guó)內(nèi)產(chǎn)量積累,以及與其他央行進(jìn)行"美元-黃金"的資產(chǎn)互換等,這些方式都不會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成太大的影響.

　　而各國(guó)央行、以及國(guó)際貨幣基金組織(IMF)已多次表態(tài),為籌措資金援助各國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì),隨時(shí)都有可能拋售黃金.因此,市場(chǎng)在短暫的狂歡後仍將回歸理性,不太可能一路沖破每盎司1,000美元大關(guān).

　　上周五中國(guó)央行增持黃金儲(chǔ)備消息一出,多頭熱情立即引爆,現(xiàn)貨金立刻由902美元強(qiáng)勁反彈,目前在國(guó)際市場(chǎng)報(bào)917美元,兩日上漲1.67%.

　　"黃金多頭抓住胡曉煉的話欣喜若狂,其實(shí)只是一根稻草."中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成表示,"她的話里根本沒(méi)有暗示要從國(guó)際市場(chǎng)購(gòu)買黃金."

　　香港金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)永遠(yuǎn)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)馮志堅(jiān)透露,去年國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需一直很緊,坊間已經(jīng)在傳說(shuō)中國(guó)央行在悄悄地收購(gòu)."終于從地下活動(dòng)轉(zhuǎn)為透明了,市場(chǎng)反而松了一口氣."

　　中國(guó)已是全球第一大產(chǎn)金國(guó),2008年產(chǎn)量已達(dá)282噸.美國(guó)目前以約8,000噸儲(chǔ)量,成為全球黃金最大持有國(guó).

　　**增持更多?**

　　正確解讀胡曉煉的談話意圖,無(wú)疑對(duì)理解中國(guó)在未來(lái)黃金市場(chǎng)的舉動(dòng)至關(guān)重要.此次,中國(guó)并未明確表示未來(lái)是否仍會(huì)增持,分析人士則各抒已見(jiàn),仁者見(jiàn)仁,智者見(jiàn)智.

　　何志成指出,外匯管理部門再三強(qiáng)調(diào)外匯投資的安全性、流動(dòng)性和穩(wěn)定的回報(bào).但黃金的流動(dòng)性并不能夠滿足外匯儲(chǔ)備之需,而且投資黃金非也沒(méi)有利息收入??."中國(guó)有1,000多噸黃金差不多了,不需要為儲(chǔ)備黃金投入太多的管理成本."他稱.

　　但認(rèn)為中國(guó)仍將增持黃金分析人士們,同樣也持有充分的理由.

　　"黃金不會(huì)講話,但在貨幣體系中的話語(yǔ)權(quán)最大."馮志堅(jiān)也稱,"中國(guó)增加黃金儲(chǔ)備,也是為人民幣未來(lái)的國(guó)際地位做相應(yīng)的匹配."

　　按目前中國(guó)所持1,054噸黃金計(jì)算,也就相當(dāng)于約300億美元,投資的資金并不是很大."為了救經(jīng)濟(jì),全世界都在印鈔票,通貨膨脹肯定在不遠(yuǎn)的將來(lái)降臨,黃金最大的作用就是對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)."中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員張斌博士稱.

　　中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)侯惠民稱建議中國(guó)的黃金儲(chǔ)備應(yīng)該在5,000噸.他表示,"這不是幾百噸上千噸的問(wèn)題,考慮到中國(guó)在國(guó)際上的新地位、以及金融危機(jī),應(yīng)該加大黃金儲(chǔ)備."

　　中國(guó)外匯管理局局長(zhǎng)胡曉煉上周五表示,中國(guó)已將黃金儲(chǔ)備從600噸提高到了1,054噸,為全球第五大黃金儲(chǔ)備國(guó).并且為六年來(lái)首次披露中國(guó)增持黃金儲(chǔ)備情況.從2003年開(kāi)始的五年間,中國(guó)利用國(guó)內(nèi)雜金提純以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易等方式,增加了454噸的黃金儲(chǔ)備.

　　**增持路徑?**

　　盡管市場(chǎng)多頭憧憬中國(guó)央行還將進(jìn)一步增持,但分析人士們異口同聲地表示,并不希望國(guó)際黃金市場(chǎng)因這個(gè)因素而劇烈波動(dòng).

　　馮志堅(jiān)就表示,1,054噸黃金與中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備相比,是相當(dāng)小的量;而與人民幣未來(lái)的國(guó)際地位相比,更是不值一提.相信中國(guó)央行未來(lái)還有可能增持.

　　"但增持的方法很多,不致于引起市場(chǎng)價(jià)格的巨烈波動(dòng)."他稱,"可以從國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量累積,也可以與黃金持有大國(guó)進(jìn)行互換."

　　據(jù)海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示,去年中國(guó)從國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口2.03噸貴金屬或包貴金屬的廢碎料,其中的1.92噸是12月完成的.

　　夏斌也指出,可以讓美國(guó)賣出一些黃金儲(chǔ)備嘛!"美國(guó)一直是在印鈔票,可以把這些資產(chǎn)拿出來(lái)賣嘛,在很大程度上能減輕美元貶值的壓力."

　　而更大的打壓黃金價(jià)格的因素則來(lái)自各國(guó)央行及IMF修復(fù)報(bào)表的壓力.IMF已多次表示,為了籌措資金挽救經(jīng)濟(jì),可能會(huì)出售一部分黃金.