銀行降息的消息，好像給積弱的郵市一支強(qiáng)心針。這幾天新郵的指數(shù)也跟著翻紅往上走。論壇上翻轉(zhuǎn)和春天的話題又出來了。不過還沒有狂熱。無論有名的多頭江之水和黃興躍還都在說，不要給點(diǎn)陽光就燦爛。也許是失望的太多，我也懂得那是他們經(jīng)驗(yàn)之談。那我就做一點(diǎn)“別燦爛”的補(bǔ)充吧。
降息對郵市的影響，是一種外因；外因必須通過內(nèi)因起作用。98年的降息時，房市上升而郵市順著97年的頂峰繼續(xù)下降。這種不一般的景象，其實(shí)包含著經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理。在同樣降息的條件下，市場對郵市和房市的不同反應(yīng)，反映了社會投資對郵市和房市的投資價值的不同評估。經(jīng)濟(jì)學(xué)上講的商品的價值，指包含在商品內(nèi)的社會必要勞動時間。但是這個必要勞動時間，不僅是指生產(chǎn)個別商品的社會平均成本，這個我們?nèi)粘Ｒ饬x的含義，還有第二種別樣的含義，就是社會總勞動時間中的分配比例。如果我們把社會總勞動假設(shè)限定為社會投資領(lǐng)域，并且只包括樓市、股市、藏市和郵市，那么商品的價值，決定于社會投資金額在四個市場的投資選擇。每一個市場的價值，取決于社會投資資金的比例。98年降息時，房市和郵市的不同表現(xiàn)，是由于社會總資金流入房市而沒有流入郵市。而以前三次高潮時，都是社會資金在比較選擇的情況下相對選擇了投入郵市。所以，在今天的條件下，所謂郵市的大行情，并不是它自身下跌的多少而顯示的投資誘惑，而是在四大市場領(lǐng)域的比較中顯示的投資誘惑力。只有在這種競爭中獲取的社會資金比例的提高，流入量的增加，才會形成大行情。沒有這種變化，僅是內(nèi)部資金的流轉(zhuǎn)，甚或退出，即使下跌再多，也只是會反彈而不會有大行情。有的只是郵市內(nèi)部的死水微瀾。
那么郵市如何能顯出市場間的競爭力，獲取更多的社會總資金的投入比例？現(xiàn)在的郵市，比股市，房市和藏市有更多的投資價值顯現(xiàn)嗎？現(xiàn)在的問題在哪兒？那是另一個問題，我會在《郵市交易成本》中作分析。
20120612上海華先生