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儲備升至1054噸 尋找中國增持黃金儲備"路線圖" |
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發(fā)布日期:09-04-27 08:48:53 泉友社區(qū) 新聞來源:第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者: |
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國家外匯局上周五透露中國黃金儲備上升到1054噸后，引起了市場的很大關(guān)注。這些儲備是通過怎樣的方式增加的？未來中國對于黃金儲備的戰(zhàn)略又會(huì)如何確定？ CBN了解到，多位接近決策層的人士建議，應(yīng)當(dāng)將增加黃金儲備納入我國的長期戰(zhàn)略，但這種增持應(yīng)保持低調(diào)緩慢的態(tài)勢。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次黃金儲備的調(diào)整主要來自國內(nèi)市場的做法值得仿效，因?yàn)檫@可以最大限度地避免增持黃金儲備對國際市場的影響。也有建議稱，中國應(yīng)該建立金礦、央行儲備、民間儲備的立體式黃金儲備結(jié)構(gòu)。 多位人士指出，增持黃金儲備不僅是對沖中國外匯儲備中美元風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，還將給人民幣國際化提供有力支持。 黃金一直是各國央行重要的國際儲備形式，在金本位時(shí)期，黃金儲備占國際儲備比重曾經(jīng)超過90%。1971年布雷頓森林體系崩潰以后，尤其是上世紀(jì)90年代和本世紀(jì)初，出于對營利性的追求，各國國際儲備中黃金儲備的比例不斷降低，外匯儲備占比不斷上升，但黃金一直沒有離開央行的儲備庫。 國內(nèi)增持路線圖 胡曉煉近日在接受訪問時(shí)指出，中國增持黃金儲備的渠道，是逐步通過國內(nèi)雜金提純以及國內(nèi)市場交易等方式。 業(yè)內(nèi)人士透露，在國內(nèi)市場交易獲得黃金，是央行以人民幣，而不是外匯儲備，從市場購得黃金。在央行資產(chǎn)負(fù)債表處理上，資產(chǎn)方是“貨幣黃金”，而負(fù)債方是“黃金占款”。 根據(jù)國際貨幣基金組織的有關(guān)規(guī)定，黃金儲備變動(dòng)情況向其進(jìn)行通報(bào)，并得到認(rèn)可之后，貨幣黃金即可成為黃金儲備。 中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)對CBN記者表示，中國增持黃金儲備的長期趨勢，應(yīng)是緩慢增加黃金儲備，緩慢到盡可能不引起市場大的波動(dòng)。今后可能還是用類似的方式。 由于國際黃金市場容量很小，有知情人士對CBN記者透露，我國不可能用外匯儲備大幅度購買黃金儲備，因?yàn)榇蠓龀謺?huì)給國際黃金價(jià)格造成極大影響，不但會(huì)增加外匯儲備購買成本，還會(huì)遭到國際金融市場廣泛批評。 上周五，關(guān)于我國黃金儲備已達(dá)到1054噸的消息傳出后，國際金價(jià)以及國內(nèi)黃金股價(jià)格立即對此作出反應(yīng)。倫敦現(xiàn)貨金價(jià)格在北京時(shí)間11：30到12：30這短短一個(gè)小時(shí)時(shí)間內(nèi)，迅速從905美元/盎司附近躥升至912.5美元/盎司，上漲超過7美元/盎司。而山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)等黃金股均在下午開盤后出現(xiàn)大幅上漲，其中漲幅最大的為中金黃金，收漲7.37%。截至上周五收盤，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)格報(bào)913.15美元/盎司，紐約COMEX期金主力6月合約報(bào)914.1美元/盎司，均在中國宣布該消息后上漲近10美元/盎司。 市場的反應(yīng)之大，足見中國增持黃金的動(dòng)作應(yīng)當(dāng)足夠?qū)徤鳌?/div> 增持多少？ 一位央行人士對CBN記者表示，黃金儲備并沒有一個(gè)合適的適度規(guī)模。但在增持黃金的規(guī)模問題上，據(jù)本報(bào)了解，2006年中國央行研究局成立的“我國外匯儲備經(jīng)營管理的若干問題”課題組，即在課題報(bào)告中提出建議，“應(yīng)該選擇有利時(shí)機(jī)，將部分外匯儲備轉(zhuǎn)化為黃金儲備”。 接近決策層的銀行高層人士近期提出建議，我國應(yīng)當(dāng)制定長期計(jì)劃，低調(diào)持續(xù)地增加黃金的持有。該人士指出，我國現(xiàn)有國際儲備中黃金持有比例太低，和我國現(xiàn)有外匯儲備規(guī)模戰(zhàn)略意義上失配。在具體操作層面，他建議，現(xiàn)有的國內(nèi)近300噸/年的黃金產(chǎn)量應(yīng)該盡可能補(bǔ)充國家黃金儲備，而工業(yè)和居民消費(fèi)應(yīng)盡量進(jìn)口，并建議在給定目標(biāo)區(qū)間價(jià)格內(nèi)持續(xù)地購入黃金。 也有人士對國家提出建議認(rèn)為，在黃金政策上，中國應(yīng)建立金礦、央行儲備、民間儲備的立體式黃金儲備結(jié)構(gòu)。其政策要義是，限制外資對中國金礦的控制，將黃金金礦開采列入外資限制目錄，并在金融機(jī)構(gòu)之外，開放更多的黃金進(jìn)口通道。目前澳大利亞、加拿大、南非等多家黃金公司，在中國占有大量黃金礦權(quán)。 黃金的價(jià)值 建議增加黃金儲備的業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，全球貨幣體系將在未來的一段時(shí)間處于動(dòng)蕩之中，主要貨幣匯率會(huì)有持續(xù)的較大的波動(dòng)，黃金的貨幣和保值功能會(huì)再一次體現(xiàn)。盡管目前各界對于黃金是否適合作為儲備資產(chǎn)依然存在爭議，一位央行人士仍然對CBN記者肯定了黃金的重要性：“黃金還是可以作為硬通貨，可以作為最后支付手段。” “假如我手中拿著2萬億美元的美國國債，我會(huì)希望做一下風(fēng)險(xiǎn)對沖。中國對美元不放心，所以正在增加黃金儲備。”澳大利亞Commodity Warrants Australia董事總經(jīng)理Peter Mcguire對中國增持黃金儲備的問題評論說。 中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)也對CBN稱：“人民幣要走向國際，黃金儲備是個(gè)信心標(biāo)志。” 實(shí)際上，自從美國爆發(fā)危機(jī)以來，黃金是為數(shù)不多的亮點(diǎn)，加上美國等各國政府紛紛推出量化貨幣寬松政策，貨幣增發(fā)將在未來削弱美元的貨幣購買力，各國仿效的政策也將帶來競爭性貨幣貶值，也為未來通貨膨脹埋下隱憂，黃金的保值功能將進(jìn)一步得到強(qiáng)化。 事實(shí)上，金融危機(jī)之前，無論是政府、學(xué)界還是市場，關(guān)于中國是否應(yīng)增持黃金儲備一直存在疑義。但2008年至今的金融危機(jī)放大了增持的聲音。2009年1月初，中國社科院國際經(jīng)濟(jì)政治研究所所長余永定教授指出，石油之類的戰(zhàn)略物資對中國來說是真金白銀，總比拿美元要更為安全。中國外匯儲備中黃金的比重極低，適當(dāng)增加黃金儲備是必要的。 數(shù)據(jù)顯示，截至2008年9月，美國黃金儲備為8133.5噸，按照當(dāng)時(shí)的價(jià)格占其國際儲備的76.5%；歐洲央行的儲備為533.6噸，占比為20.1%；日本央行為765.2噸，占比1.9%。 |
