流通紀(jì)念幣去哪兒了？

　　馬年生肖普通紀(jì)念幣的發(fā)行一如流星般劃過，經(jīng)過短短幾天的興奮便迅速地歸于沉寂。除開媒體簡短的發(fā)行前通告和豆腐塊的報(bào)道，留給收藏者的是更多的思考。
　　這邊幸運(yùn)的兌換者們意猶未盡，那邊網(wǎng)上整盒甚至整件的馬幣已經(jīng)出現(xiàn)在收藏市場。2002年，央行首次發(fā)行了羊年生肖賀歲流通紀(jì)念幣（圖1），馬年紀(jì)念幣（圖2）是首輪生肖賀歲流通紀(jì)念幣的最后一枚。羊年生肖幣發(fā)行量為1千萬枚，全部進(jìn)入了收藏和投資市場。馬年紀(jì)念幣發(fā)行量上調(diào)至1億枚，在流通領(lǐng)域依然蹤跡難覓。那么，流通紀(jì)念幣去哪了呢？
　　流通紀(jì)念幣顧名思義，就是用于流通的紀(jì)念幣。央行把紀(jì)念幣分為兩大類：一種是貴金屬幣，是大家所熟知的金、銀幣等稀有貴金屬為材料的紀(jì)念幣 ；與之相對應(yīng)的叫做“普通紀(jì)念幣”。所謂“普通”是對應(yīng)“貴金屬”而言的，換句話說，普通紀(jì)念幣也就是流通紀(jì)念幣。按照央行的說法，紀(jì)念幣不論材質(zhì)，均按面額等值流通。由于貴金屬幣的面額是象征性的，材質(zhì)決定了其自身價(jià)值高于面值，同時(shí)發(fā)行時(shí)有升水（溢價(jià)），所以，盡管法律規(guī)定等值流通，現(xiàn)實(shí)生活中是不可能有人真正去使用貴金屬幣去消費(fèi)的，其實(shí)際功能是收藏、投資、禮品和宣傳。流通紀(jì)念幣則不然，其主要功能是宣傳和流通。發(fā)行時(shí)1對1等值兌換，沒有任何升水，其宣傳功能是通過流通而不是通過收藏而實(shí)現(xiàn)。從央行本意來說，流通紀(jì)念幣不是為了投資和收藏發(fā)行的。
　　新中國從1984年開始發(fā)行流通紀(jì)念幣開始，至馬年賀歲生肖幣，已經(jīng)發(fā)行了72套流通紀(jì)念幣，其中包括生肖賀歲、名人誕辰紀(jì)念、珍惜野生動物、寶島臺灣（圖3、4、5）、自治區(qū)成立等系列；以及重大歷史事件紀(jì)念，如香港特別行政區(qū)成立等。多數(shù)單枚成套，也有少數(shù)多枚成套，比如建國35周年、建黨70周年、植樹節(jié)（圖6、7）等為3枚一套，香港、澳門為雙枚一套。（附圖展示部分流通紀(jì)念幣）從面值看，有1角、1元、5元和10元，其中1元幣占比最高。從材質(zhì)來分，有黃銅合金、紫銅合金、銅鎳合金、鋼芯鍍鎳、黃銅雙色鑲嵌等幾個大類。普制流通紀(jì)念幣發(fā)行的同時(shí)，央行還專門針對收藏和禮品需求制造發(fā)行對應(yīng)的精制幣，規(guī)格、用材、圖案與普制幣完全一樣，但工藝有所區(qū)別，更加精美，賞心悅目，發(fā)行數(shù)量不公開。和貴金屬幣一樣，流通硬幣的精制幣也因制造和兌換成本與面額不成比例而不可能按面值參與流通。除極少數(shù)經(jīng)歷過流通，絕大部分流通紀(jì)念幣沉淀在收藏、禮品和投資環(huán)節(jié)，1997年還出現(xiàn)過一次波瀾壯闊的流通紀(jì)念幣炒作。在現(xiàn)實(shí)生活中，流通紀(jì)念幣的流通功能已經(jīng)喪失殆盡，淪為了純粹的收藏和投資品。
　　雖然新中國流通紀(jì)念幣的發(fā)行是1984年開始，但在1979年就已經(jīng)出現(xiàn)了紀(jì)念幣的前身，“中國流通硬幣套裝”，1980年開始發(fā)行長城幣（圖8）套裝。在發(fā)行初期，這些寶貴的套裝幣不是用于流通的，是換取外匯和對外宣傳中國而特制的，同時(shí)多數(shù)幣種有對應(yīng)的裸幣用于流通。但是，有些品種僅見于套裝幣，比如知名度很高的“五大天王”（圖9）就只見于套裝硬幣。這說明，在流通紀(jì)念幣發(fā)行前的預(yù)熱期，這些特殊的流通幣主要是用于宣傳并具有了收藏功能，流通功能被弱化，這為今天流通紀(jì)念幣不進(jìn)入流通埋下了伏筆。雖然長城幣至今法律上還沒有退出流通，但已經(jīng)完全沉淀在收藏和投資領(lǐng)域，流通環(huán)節(jié)是不可能見到其身影了。
　　世界上發(fā)行流通紀(jì)念幣的國家很多，在國外消費(fèi)時(shí)見到紀(jì)念幣并不是什么稀奇事。為什么我們的流通紀(jì)念幣就“流通”不起來？
　　一、    流通幣本身具有收藏功能。
　　流通幣的收藏在世界范圍內(nèi)都是一個大的門類，更不用說中國了。國人有儲蓄的習(xí)慣，小孩子從小就受到存零錢的教育。中國的流通硬幣有大量沉淀在家家戶戶。雖然圖案版別變化不多，流通硬幣對多數(shù)人來說仍是成本最低的收藏品之一，收藏流通硬幣也是最普及的收藏活動之一。對單調(diào)的流通硬幣尚且如此，圖案變化多端的紀(jì)念幣就更難逃收藏者的視野了。
　　二、    流通紀(jì)念幣自身設(shè)計(jì)的特殊性。
　　雖然有些流通紀(jì)念幣與常規(guī)流通硬幣在規(guī)格上相似甚至一樣，但其特殊性更為突出。比如，初期銅鎳合金1元紀(jì)念幣與1元長城幣在用材、尺寸、重量上完全一樣，但圖案設(shè)計(jì)則完全不同。賀歲幣正面圖案與一元流通幣相同，但材質(zhì)和外觀又出現(xiàn)了顯著差別。像銅合金雙色鑲嵌幣和1角黃銅幣在流通硬幣中根本就沒有。5元和10元面值也是流通紀(jì)念幣所獨(dú)有的。反而流通常見的5角硬幣在紀(jì)念幣中從來沒有出現(xiàn)過。甚至有些流通紀(jì)念幣與流通幣在材質(zhì)、面值和圖案上沒有任何相同之處。所有這些差異，顯然是受到了貴金屬紀(jì)念幣設(shè)計(jì)思路的影響，造就了流通紀(jì)念幣與生俱來的收藏基因，也是流通紀(jì)念幣在收藏和投資環(huán)節(jié)滯留的主因之一。
　　三、    流通紀(jì)念幣的禮品初衷。
　　雖然流通紀(jì)念幣被官方冠以了“普通”的定語，但從發(fā)行早期就大量針對著禮品需求，從國禮、央行禮品、銀行禮品到普通民眾禮品需求不一而足。比如，專門針對參賽運(yùn)動員的世乒賽禮品包裝，針對香港慈善人士的希望工程禮品，世人難得一見的建行精制幣禮品等等。據(jù)說馬年紀(jì)念幣禮品裝幀量已高達(dá)幾百萬之多。紀(jì)念幣各種禮品包裝種類繁多，有些甚至極盡繁復(fù)之能事，造成了包裝本身成為獨(dú)立的小眾收藏品種。不僅包裝不同，有些禮品幣與對應(yīng)紀(jì)念幣的制造工藝也有所區(qū)別。顯然，流通紀(jì)念幣的禮品屬性成為其偏離流通功能的重要推手。
　　雖然新中國流通紀(jì)念幣有了近30年的歷史，但就其發(fā)行和設(shè)計(jì)理念來說，仍然表現(xiàn)出不成熟，明顯處于探索階段。題材多樣且缺乏預(yù)測性、發(fā)行數(shù)量不固定、規(guī)格不一、面值各異、用材多樣、發(fā)行渠道和兌換數(shù)量不透明等等。發(fā)行效果目的與發(fā)行目的背道而馳。這些現(xiàn)象雖然非常不利于紀(jì)念幣的流通，但卻極大助推了其收藏價(jià)值的高企。近年來，央行顯然已經(jīng)意識到這些問題，并開始著手解決，比如，發(fā)行數(shù)量有明顯的增加、題材壓縮、發(fā)行品種預(yù)告期提前等。盡管如此，百姓兌換到的紀(jì)念幣絕對不會拿去流通，而且相當(dāng)數(shù)量的紀(jì)念幣甚至未經(jīng)兌換環(huán)節(jié)而直接進(jìn)入收藏市場的，溢價(jià)十余倍甚至更多。這說明紀(jì)念幣的流通之路還沒有打通。
　　如果我們假設(shè)流通紀(jì)念幣不具備任何投資收藏屬性，那是不是就會順利進(jìn)入流通呢？問題恐怕沒有那么簡單。當(dāng)年紀(jì)念幣剛開始發(fā)行的時(shí)候，就有因?yàn)槭湛钊苏J(rèn)為紀(jì)念幣是假幣而拒收。紀(jì)念幣在進(jìn)入流通環(huán)節(jié)之前需要大量宣傳并打出足夠的提前量，因?yàn)樵S多硬幣使用者根本不知道紀(jì)念幣的存在。就算是排隊(duì)去銀行兌換的人中，也有不少人事先并不知道紀(jì)念幣發(fā)行的事，而是看到別人排隊(duì)才參與其中的，這說明宣傳力度還是不夠大。這次馬年生肖發(fā)行，我們看到無論是媒體還是公眾，甚至包括不少銀行員工，幾乎異口同聲地說“買”紀(jì)念幣，而不是“兌換”。這說明把紀(jì)念幣當(dāng)成投資和收藏品種是已經(jīng)固化了的意識，多數(shù)人對其流通屬性幾乎沒有認(rèn)識。兌換變成了給幸運(yùn)者發(fā)放的福利，沒有兌換的變成了控貨者的財(cái)寶。
　　央行把最新紀(jì)念幣的發(fā)行量提高到了1億枚，其目的之一是希望通過天量發(fā)行，把流通幣從收藏投資市場“擠”到流通環(huán)節(jié)，這個目的顯然是落空了。進(jìn)入流通所需發(fā)行量大小并不是其絕對數(shù)量的大小，而是必須要大幅度超過潛在沉淀量的相對數(shù)量。
　　現(xiàn)實(shí)生活中，人民幣的禮品和收藏需求導(dǎo)致流通人民幣的買賣行為客觀存在，完全禁止的可操作性不大。收藏和禮品需求必須正視，如果發(fā)行數(shù)量沒有超過沉淀數(shù)量，紀(jì)念幣就無法出現(xiàn)在流通環(huán)節(jié)。
　　流通紀(jì)念幣要想真正走出目前的尷尬局面，需要強(qiáng)化流通和宣傳屬性，大幅度弱化收藏、禮品與投資屬性，真正管住發(fā)行渠道，讓流通紀(jì)念幣真正流通起來。一些不成熟的想法供大家討論。
　　一、大幅度弱化紀(jì)念幣的特殊性。除需要表現(xiàn)紀(jì)念內(nèi)容的紀(jì)念幣背面圖案與常規(guī)流通幣有所區(qū)別外，流通紀(jì)念幣在用材、規(guī)格、質(zhì)地和外觀上應(yīng)該與流通硬幣完全一致，易于辨識。
　　二、發(fā)行數(shù)量應(yīng)該在考慮沉淀數(shù)量的基礎(chǔ)上決定，發(fā)行數(shù)量上不封頂，發(fā)行時(shí)間不設(shè)后限，徹底放開兌換，完全擠出收藏環(huán)節(jié)的升水。
　　三、嚴(yán)厲禁止批量倒賣未經(jīng)兌換紀(jì)念幣的違法行為。
　　四、擴(kuò)大精制幣發(fā)行數(shù)量，把收藏和禮品需求引向精制幣和央行授權(quán)的禮品發(fā)行。停止普制幣的禮品裝幀。
　　五、加大宣傳力度。央行預(yù)留足夠的時(shí)間對紀(jì)念幣的發(fā)行細(xì)節(jié)、目的等做充分的宣傳，讓民眾有足夠精神準(zhǔn)備。
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