本稿刊載于《錢幣》報2014年11月上旬，如需轉(zhuǎn)載，請務(wù)必注明來源于《錢幣》報，轉(zhuǎn)載于中國集幣在線(http://m.024w.cn/)，謝謝！
近半個月的黃金沒有出現(xiàn)前段時間那般過山車的心跳行情，整體顯得比較寡淡。最高摸到1234.00美元/盎司，隨后美國公布的10月服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)顯示其擴張速度較前月放緩，并跌至六個月來最低水準(zhǔn)，在高盛大幅削減原油價格預(yù)期后，原油價格出現(xiàn)了急速下跌，使得金價大幅承壓，黃金價格最低下探1221美元/盎司，至截稿時現(xiàn)貨黃金報1224.90美元/盎司。金價獲得一定的支撐，主要與亞洲新興市場，尤其是中國的黃金實物需求有所抬頭有關(guān)，根據(jù)香港政府統(tǒng)計處數(shù)據(jù)顯示，9月香港凈流入中國內(nèi)地的黃金量按月大增1.5倍，連續(xù)第二個月回升，為半年來最高的單月凈流入水平。這個訊息也為黃金在1180美元，乃至1200美元這個位置能夠獲得強力支撐提供了實際的依據(jù)。
從各方面?zhèn)鱽淼南ⅲ⒉挥欣邳S金。目前全球黃金ETF的總持有量在1654.2噸左右，是2009年9月以來的最低水平，而當(dāng)時的金價還在1000美元/盎司下方。在過去六周的時間，ETF的持有量一直保持下降態(tài)勢，顯然市場對投資黃金依舊興趣缺缺。雖然短期內(nèi)，由于中國進入春節(jié)的消費旺季，因為季節(jié)性因素，對于黃金需求可能依舊強勁，但就整個宏觀面上來看，實物買盤依然與前幾年無法相比，黃金持續(xù)的頹勢也使得中國大媽的黃金搶購潮不復(fù)再見。
目前，黃金保持相對平穩(wěn)的態(tài)勢，主要還是因為市場在等待10月28-29日舉行的美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）利率會議。如果出現(xiàn)依然加息的跡象，更將會提高黃金的持有成本，對黃金持續(xù)萎靡的需求更產(chǎn)生消極影響。而如果美聯(lián)儲重申保持低利率繼續(xù)一段時間，這或?qū)饍r起到了一定的支撐作用。目前為止，外界對美聯(lián)儲決議的猜測依然認(rèn)為，美聯(lián)儲會如約退出QE，并且不改“相當(dāng)一段時間”這個措辭，對這兩點的任何一點改動都將會對金融市場包括貴金屬市場產(chǎn)生重大影響。當(dāng)然，作為最傳統(tǒng)也是最經(jīng)典的避險商品，黃金還是有機會的。俄羅斯9月黃金儲備增加37.3噸，金價持續(xù)下跌后，以俄羅斯為代表的各國央行似乎也在悄悄展開增加儲備的行動。而據(jù)美國鑄幣廠數(shù)據(jù)顯示，今年10月為止該廠的金幣銷量共計50500盎司，預(yù)計10月的金幣銷售總量較去年同期增長61.3%。顯示金價便宜后，也激發(fā)了民間實物投資的需求。此外，尤其是詭譎多變的中東局勢，包括isis等極端宗教團體的下一步行動，以及肆虐非洲更是向全球發(fā)出挑戰(zhàn)的埃博拉疫情還在持續(xù)變化中，如果疫情再出現(xiàn)新的發(fā)展，黃金的避險魅力或許將再次吸引市場的眼球也未可知。
