曾于2010年10月預期金價將在 2011年底漲至2000美元/盎司的民生證券副總裁兼首席經濟學家滕泰， 9月6日在接受和訊網獨家訪談時表示，對于金價長期上漲的判斷基于對國際貨幣體系長期存在的缺陷的判斷，他指出，嚴重殘缺的國際貨幣體系下，美元、歐元等國別貨幣作為國際貨幣進行交易，必然形成大量赤字和長期貶值，在此背景下，黃金的上漲就成為必然的、不可逆轉的長期局勢。

　　滕泰早在2005、2006年連續(xù)發(fā)表文章，討論了“人民幣和黃金是全球最有升值潛力的資產”的問題，并于2010年9月、10月分別將預期金價調高至1500美元/盎司和2000美元/盎司。國際貨幣體系沒有統(tǒng)一的支付手段，黃金被當作信心的保障，如果從黃金的商品價值來看，其價格已經存在泡沫，但滕泰表示，看多黃金更多是基于其金融意義，如果把黃金看做全世界所有國家財富價值的載體，很難說存在泡沫。

　　滕泰指出， 長期以來 嚴重殘缺的國際貨幣體系存在一個 “特里芬”難題。就是說，因為沒有一個法定的世界貨幣，也沒有一個世界的中央銀行，人們用一個主權國家的國別貨幣來作為國際貨幣進行交易，這就形成 “特里芬難題”的根源：比如說美元，如果美元發(fā)行的不夠多，國際貿易就缺少支付的手段，沒有貨幣結算經濟就會萎縮；反之，如果美國濫發(fā)貨幣它就會造成大量的赤字，最后一定會貶值。所以到底它濫發(fā)還是不濫發(fā)，這個矛盾解決不了。因此，如果國際貨幣體系問題得不到解決，長期看好黃金的觀點就不會改變。

　　滕泰最后提示，盡管黃金仍具有投資價值和保值功能，但由于短期上漲太快，目前投機獲利風險較大。

　　以下為實錄：

　　和訊網：各位網友大家好！歡迎觀看和訊網新一期的訪談節(jié)目，今天我們邀請到的嘉賓是民生證券首席經濟學家滕泰先生，滕老師你好！

　　據您在2010年9月份就寫過一份報告，其中有一個很有意思的計算題，說的是全世界的黃金總共有16.3萬噸，如果按照黃金的密度，這些黃金堆起來，可以裝滿一個長、高、寬各20.36米的房子。當時您預計一年內黃金價格會達到1500美元/盎司，而且事隔一個月之后，您又把金價預期調高到2000美元/盎司。當時可能市場不太會理解這么樂觀的一種情緒，但是現在來看，1500美元早就破掉了，2000美元也很近了。我們想問的問題是，黃金這種暴漲，除了基本面上我們看到與前一段時間中東和北非的政局動蕩有關，主要動力是什么？

　　滕泰：先解釋一下黃金的問題。對于黃金的判斷，其實并不是基于它的商