退出QE金銀將如何選向

昨日美國1月耐用品訂單結(jié)果-5.2%低于市場預(yù)期，然伯南克退出寬松政策聲明，令市場克服糟糕數(shù)據(jù)影響，推動股市上行錄得5年新高，金銀回升。道瓊斯上漲1.26%、標(biāo)普上揚1.27%、納斯達(dá)克指數(shù)漲幅1.04%。

　　年末金銀多頭無力強(qiáng)勢下挫，除機(jī)構(gòu)進(jìn)行日元短線套利資金游離因素外，技術(shù)層面，收縮三角形形態(tài)下破，時間上為金銀贏得了較大的空間。另外，目前市場高呼的“Fed刺激政策的推出”為另一重要原因。

　　2012年美國數(shù)據(jù)，普遍好轉(zhuǎn)，尤其是GDP擺脫陰霾狀態(tài)，而失業(yè)率有高至11%跌至8%附近。而美國面臨的2次通縮危機(jī)，在數(shù)次量化作用下得到改善，當(dāng)下CPI2%震蕩情況，恰到好處。筆者去年提及強(qiáng)化版Qe3將預(yù)示美經(jīng)濟(jì)，在投資感知上否極泰來。當(dāng)然機(jī)構(gòu)對昨天伯南克“美聯(lián)儲將很快評估退出寬松政策的策略”早有預(yù)期，這一天的到來就如白宮解決“財政懸崖問題”一樣肯定。筆者美指的強(qiáng)勢上揚、金銀下挫為這一信息確定預(yù)期走勢，當(dāng)然變向?qū)γ绹��?jīng)濟(jì)的再度認(rèn)可。美元走勢將持續(xù)多久？

　　目前市場對金銀屬性的確定來看，本周表現(xiàn)稍顯清晰。自中國春節(jié)期間金銀大幅走弱，依時間觀察，美國2月密歇根大學(xué)消費者信息指數(shù)利好，到美國1月核心消費者物價指數(shù)結(jié)果，均呈現(xiàn)金銀呈現(xiàn)下挫，而美國一月夏飛者物價指數(shù)的結(jié)果也未停止下挫走勢。拋開預(yù)期，金銀走勢體現(xiàn)出避險功能，近期走勢分析，美國2月諮商會消費者信心指數(shù)利好推動金銀誘空后大幅走強(qiáng)，而昨日美國耐用品訂單的疲軟，金銀呈現(xiàn)不同幅度的走弱狀況，體現(xiàn)由避險向商品性的過度。

　　今天公布美國GDP，以短期屬性推斷，結(jié)果與走勢將成正相關(guān)性，若利好或?qū)⑼苿咏疸y上揚。然筆者擔(dān)心最近機(jī)構(gòu)僅利用數(shù)據(jù)洗牌，如出現(xiàn)誘空，誘多動作，當(dāng)然也是因為當(dāng)下底部不夠穩(wěn)健考慮。