再次融資是兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，缺一不可，伴隨經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)，歐洲經(jīng)濟(jì)體的償債能力得到提升，再融資的難度會(huì)弱于首次。另外，不同經(jīng)濟(jì)個(gè)體的發(fā)展差異也是一個(gè)容易被忽略的因素。

　　黃金ETF在七月的表現(xiàn)絕對(duì)是一個(gè)不可忽視的利空影響。其中全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust 今年3月開始大幅加倉，共加倉22.83噸，4月、5月、6月相繼加倉29.18噸、108.93噸和52.51噸。而進(jìn)入7月，該基金開始減倉，累計(jì)超過20噸，巨大的反差反映了ETF對(duì)金價(jià)走勢(shì)至少是短期的悲觀情緒，這也帶動(dòng)了金市的恐慌和動(dòng)蕩，使得大量買盤不敢輕易入場(chǎng)，空頭向下形成了較長時(shí)間的打壓。當(dāng)中不排除ETF減倉打壓價(jià)格，在合適的價(jià)位再突然加倉，拉動(dòng)金價(jià)上漲，但這一可能性還有待后市的驗(yàn)證。
【技術(shù)面分析】

　　從日線觀察，金價(jià)七月走勢(shì)構(gòu)造了一個(gè)下降通道，最高價(jià)1243和最低價(jià)1156也分別是再月初和月末出現(xiàn)，跌幅高達(dá)7%，超過80美元。在連續(xù)突破1200美元的整數(shù)位，及前期高低價(jià)位50%的回撤位1190美元后，價(jià)格在61.8%的回撤位1175美元附近得到支撐，下方120日均線的防線加之低位買盤的進(jìn)入，金價(jià)在月末似乎重見曙光，一根十字星預(yù)示在八月可能會(huì)有反攻的戰(zhàn)役。均線下行趨勢(shì)明顯，在月末略顯平緩。

　　從周線傳達(dá)的信息來看，七月周線連拉四陰，空頭力量優(yōu)勢(shì)過于明顯，雖然周線下影線均較長，顯示出低位買盤的一定支撐，但上升通道已經(jīng)被擊破，短期趨勢(shì)改變。連續(xù)四周的下跌，已經(jīng)吞噬了此前2個(gè)月的漲幅，多頭的當(dāng)務(wù)之急是在回撤位站穩(wěn)腳跟，挺過八月，在三季度尾和第四季度重拾漲勢(shì)。KDJ和RIS均向下發(fā)散，雖然指標(biāo)長期準(zhǔn)確性并不穩(wěn)定，不過也暗示了多頭前途的艱難。

　　【前景預(yù)測(cè)】

八月對(duì)黃金來說仍將是充滿考驗(yàn)的一段時(shí)間。7.8月份本來就是傳統(tǒng)意義上的交投淡季，缺乏實(shí)物買盤的支撐，單純依靠技術(shù)性的走勢(shì)拉高行情的可能性幾乎不存在。因此進(jìn)入八月，金價(jià)的首要目標(biāo)就是要止住七月的頹勢(shì)，減緩下行速度再伺機(jī)反攻，從上月末的表現(xiàn)來看，隨著價(jià)格走低，逐漸有買盤介入，八月的開局有望轉(zhuǎn)好，并且整體表現(xiàn)應(yīng)好于七月。

但是，從七月黃金的走勢(shì)來看，體現(xiàn)很突出的一個(gè)特點(diǎn)是避險(xiǎn)和投資吸引力的雙重削弱。這一點(diǎn)從上月黃金與美元經(jīng)常出現(xiàn)的同向性上體現(xiàn)的非常明顯。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒高漲的時(shí)候，資金從黃金流出，大量進(jìn)入股票等市場(chǎng)，黃金的投資吸引力下降，價(jià)格走低;另一方面，在美國經(jīng)濟(jì)前景受到質(zhì)疑時(shí)，投資環(huán)境遭到破壞，如果是在以往，黃金作為避險(xiǎn)工具