四季度美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決議，維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率于0-0.25%區(qū)間不變，重申將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持利率的超低水準(zhǔn)，預(yù)期多數(shù)特別流動(dòng)性工具將在明年2月1日到期，將同其他各國(guó)央行合作，在明年2月1日前結(jié)束臨時(shí)流動(dòng)性互換安排，以及明年年初有定期標(biāo)售工具提供的資金額將繼續(xù)削減，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)回升，就業(yè)市場(chǎng)惡化程度減弱，房市已經(jīng)顯露改善跡象，支出顯現(xiàn)溫和擴(kuò)張但仍受限，企業(yè)仍在削減投資但速度減慢，仍不愿招聘，金融市場(chǎng)狀況已經(jīng)變得對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更有支撐作用，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能將保持疲弱一段時(shí)間，閑置資本打壓成本壓力，長(zhǎng)期通脹預(yù)期穩(wěn)定，未來一段時(shí)間內(nèi)通脹仍將受控，預(yù)計(jì)將在明年第一季度前完成較長(zhǎng)期的證券購(gòu)買計(jì)劃，F(xiàn)OMC以10比0的投票結(jié)果作出維持基準(zhǔn)利率的不變，維持貼現(xiàn)率于0.5%不變。

上面這段信息包含了聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的判斷以及針對(duì)現(xiàn)狀采取的對(duì)策。我們將為大家一一解讀。

　　首先我們來看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況，聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)大意是經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)回暖跡象，但是仍然不夠理想。具體表現(xiàn)在于房地產(chǎn)價(jià)格開始回暖，但是仍然沒有出現(xiàn)明顯的起色，筆者認(rèn)為，主要原因還是在于經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，民眾對(duì)房?jī)r(jià)上漲缺乏信心，同時(shí)由于就業(yè)市場(chǎng)疲軟，民眾都不敢進(jìn)行大筆的開支。而目前帶動(dòng)房產(chǎn)銷量的購(gòu)買力主要還是來自于投資資金，投資資金認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)，開始進(jìn)入地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行抄底，但是由于沒有明顯的復(fù)蘇跡象，因而成交依然顯得比較謹(jǐn)慎，再加上銀行擔(dān)憂地產(chǎn)業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)并不愿意向房地產(chǎn)市場(chǎng)提供信貸。

　　正是由于對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)憂，銀行系統(tǒng)雖然從聯(lián)儲(chǔ)獲得了大量的流動(dòng)性支援，但是仍然不敢大量放開信貸，特別是針對(duì)中小企業(yè)，因而大量的中小企業(yè)仍然在削減投資。

　　在這里我們要說的一句題外話，不論在哪個(gè)國(guó)家，雖然政府在金融危機(jī)后向市場(chǎng)提供了大量的流動(dòng)性，但是這些流動(dòng)性主要都是注入到最大的那些企業(yè)中，而作為一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)繁榮因素中不可或缺的一員的中小企業(yè)卻因?yàn)榈貌坏綋?dān)保而得不到信貸支撐，從而離信貸系統(tǒng)越來越遠(yuǎn)。這種情況的后果是極其嚴(yán)重的，首先是中小企業(yè)在得不到資金支持的情況下在危機(jī)中實(shí)在是舉步維艱，筆者相信如果這種情況得不到改善，將會(huì)有大量的中小企業(yè)破產(chǎn)，特別是在經(jīng)濟(jì)即將開始復(fù)蘇的時(shí)候，將會(huì)出現(xiàn)一波中小企業(yè)破產(chǎn)潮。 

    這種扛過了寒夜，卻凍死在黎明前的情況將會(huì)極大的打擊個(gè)人投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心。其次是在拯救危機(jī)的過程中，世界各國(guó)都想市場(chǎng)投放了巨量的貨幣，這