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展望2010:黃金上行勢頭可能在年中遭遇挑戰(zhàn)
發(fā)布日期:09-12-26 08:44:11 泉友社區(qū) 新聞來源:理財18 作者:
市場對于當前全球各央行購金意愿的關注。之后,毛里求斯央行以1,115美元/盎司的均價向IMF購買了2噸黃金,斯里蘭卡央行也在積極申購10噸黃金。央行購金意愿與行動,一時間成為金市投資者關注的焦點。

  金融危機提升了黃金在分散投資組合風險方面的重要性,不斷增強的私人投資成長的趨勢以及官方供需格局的變化已經(jīng)反應在價格上。隨著全球央行作為黃金市場的凈供應方歷史性的向凈需求方轉變,世界的多空力量發(fā)生了階段性的變化,這增強了投資者投資的信心。

  除去央行購金意愿轉變、美元疲軟等支撐外,資金流入金市跡象十分明顯,投資者對于黃金的興趣不斷提升。盡管08年以來,黃金的消費性需求大幅下挫,然而金價始終受到投資性需求支撐而延續(xù)震蕩攀升的格局。

  第三季黃金均價為960美元/盎司,年比上升10%。珠寶需求季升17%,但年降30%。同期ETFs的黃金流入絕對數(shù)保持強勁,為41.4噸。在09年6月,全球最大的上市ETF基金SPDR持金量已達到1,134.03噸,較年初增加了350余噸,增幅達到45%,是支撐起下半年金價上行的另一大支柱。

  黃金珠寶消費在09年沒能恢復到金融危機之前的水平,而影響西方和非西方國家的需求因素各不相同。西方經(jīng)濟體的經(jīng)濟衰退沖擊珠寶業(yè),當前該行業(yè)已經(jīng)見底,但投資流量依然停滯。同期印度、中東和遠東傳統(tǒng)珠寶市場依然對黃金價格自身作出反應。

  作為全球最大的黃金市場之一,金價走高正嚴重影響著印度對黃金進口的需求。從1998年起,印度每年大約進口700至800噸黃金,但09年卻很可能減半。根據(jù)孟買黃金協(xié)會(BBA)的最新數(shù)據(jù),2009年印度的黃金進口量大約是370噸,是10年里最低的一年。

  不過,金價漲勢在09年末受到遏制。事件起因是迪拜政府債務違約的消息引發(fā)風險厭惡情緒升溫,高風險資產(chǎn)遭到拋售,而美指大幅反彈。11月下旬,迪拜要求綜合性企業(yè)迪拜世界和其子公司Nakheel的債權人同意兩家公司推遲償還債務。消息一經(jīng)公布,金融市場大為震驚,市場人氣隨之出現(xiàn)大逆轉,人們擔心迪拜世界確實會違約,進而引發(fā)風險資產(chǎn)市場的資金快速出逃。這和08年雷曼兄弟破產(chǎn)有相似的反應,消息動搖金融市場的信心,且市場擔心情況惡化,擔憂可能會引發(fā)第二輪信貸危機。風險厭惡情緒因此大幅升溫,美元借機大幅反彈。

  伴隨著美元的反轉,美國就業(yè)市場及消費數(shù)據(jù)等均呈現(xiàn)良好的恢復勢頭,美聯(lián)儲關于極為寬松的貨幣政策的措辭的變化將提振美元,削弱黃金的支撐。盡管美聯(lián)儲現(xiàn)在加息或改變聲明還為時過早。但到了

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