一：要聞回顧：

　　(1)歐股反彈大宗商品下跌。 5月22日歐盟峰會(huì)前一交易日，歐洲股市與亞太股市雙雙反彈，美股漲跌不一，大宗商品下跌。(2)歐盟峰會(huì)前德國(guó)排除使用歐元債券可能 。德國(guó)仍然拒絕分擔(dān)歐元區(qū)其他國(guó)家債務(wù)壓力，在周三歐盟峰會(huì)前柏林仍然排除使用歐元債券。(3)Egan-Jones把西班牙從BB+降入BB- .Egan-Jones周二把西班牙“BB+”評(píng)級(jí)下調(diào)至“BB-”，認(rèn)為西班牙政府將不可避免的為銀行業(yè)部門和疲弱的地方財(cái)政作出龐大支出。(4)巴西：央行采取行動(dòng)推高雷亞爾匯率 。此前一直針對(duì)強(qiáng)勢(shì)的雷亞爾采取行動(dòng)保護(hù)國(guó)內(nèi)制造業(yè)的巴西央行也開始轉(zhuǎn)變政策方向，巴西央行在周二出售了超過(guò)20億美元貨幣衍生品以拉高雷亞爾匯率，這是本年度至今巴西央行規(guī)模最大的干預(yù)行動(dòng)。自去年7月份以來(lái)巴西雷亞爾對(duì)美元的貶值幅度達(dá)25%。(5)惠譽(yù)：主權(quán)信用降級(jí)促使日本主要銀行展望置于負(fù)面觀察 �；葑u(yù)認(rèn)為由于社會(huì)保險(xiǎn)成本日益上升，使得日本政府支撐銀行業(yè)的財(cái)政出現(xiàn)疲軟；但是鑒于這些大銀行在日本國(guó)內(nèi)外的系統(tǒng)性重要性，在必要的時(shí)候政府仍然會(huì)傾向進(jìn)行支持。(6)印度：盧比匯率創(chuàng)歷史新低 。在周三早盤交易中，盧比匯率創(chuàng)出歷史新低，美元對(duì)盧比接近關(guān)鍵的心理點(diǎn)位56.(7)世行調(diào)低中國(guó)經(jīng)濟(jì)2012增長(zhǎng)預(yù)期 。繼經(jīng)合組織(OECD)之后，世行也調(diào)低了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2012年增長(zhǎng)的預(yù)期。世行周三將中國(guó)經(jīng)濟(jì)本年度的增長(zhǎng)預(yù)期從8.4%調(diào)低至8.2%，敦促中國(guó)更依賴寬松的財(cái)政政策刺激消費(fèi)，而不是國(guó)家投資來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。(8)OECD警告歐元區(qū)面臨重大衰退風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)增速降至10年來(lái)最低 。經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織(OECD)今天5月22日調(diào)降歐元區(qū)增長(zhǎng)預(yù)期，由0.2%調(diào)降至-0.1%，并表示歐債危機(jī)的蔓延將嚴(yán)重阻礙全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。(9)黃金與白銀的比率為：56.15的比例越高，說(shuō)明相對(duì)白銀來(lái)講，黃金更強(qiáng)勢(shì)，增加了對(duì)白銀的購(gòu)買力；相反，更低的GSR顯示出白銀的強(qiáng)勢(shì)，黃金購(gòu)買力的缺乏。

　　二：貴金屬ETF持倉(cāng)：

　　黃金ETF-SPDR持倉(cāng)較前一交易日持倉(cāng)減持17.51噸，目前共持有量1265.43噸。

　　白銀ETF-iShares Silver Trust 較前一交易日維持不變，上周五增持30.19噸，上周共計(jì)增持184.13噸，目前共持倉(cāng)9649.21噸。市場(chǎng)多頭思路增加，未來(lái)中長(zhǎng)期回升趨勢(shì)明顯。

　　三：CFTC持倉(cāng)報(bào)告(合約單位100盎司/口)

　　解讀：COMEX期金5月15日為平倉(cāng)合約422.091口較5月8日增加4293口。非商業(yè)性持倉(cāng)占未平倉(cāng)合約比例38.9%未來(lái)有持續(xù)增多趨勢(shì)。

　　四：相關(guān)市場(chǎng)分析

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