最近一段時間，白銀走出了下跌后反彈的走勢。白銀自5月16日創(chuàng)出近期新低26.76后反彈，但力度明顯弱于黃金。投資者關(guān)心的問題是：現(xiàn)在已經(jīng)到抄底的時候了么？白銀后市將如何走呢？為了回答這個問題，我們需要尋找可靠的證據(jù)。

白銀凈多頭百分比

　　美國CFTC的持倉報告無疑是相當(dāng)可靠的投資工具之一。如上圖所示，CFTC報告統(tǒng)計表明，近一段時間，白銀期貨的凈多頭百分比呈現(xiàn)持續(xù)降低的走勢。如果參與白銀投資的多頭信心不足，那么未來白銀的價格仍然有向下的可能。因此目前白銀的抄底時機尚不成熟，反彈只是白銀跌勢中的次要趨勢，建議看多白銀的投資者繼續(xù)等待更明確的入場信號。

　　而白銀之所以會出現(xiàn)當(dāng)前的反彈行情，和消息面是分不開的。上周末剛剛結(jié)束的八國集團(G8)會議上，各國領(lǐng)導(dǎo)人均表達(dá)了希望希臘留在歐元區(qū)的立場，并表示要致力于實現(xiàn)經(jīng)濟增長和財政緊縮平衡。美國總統(tǒng)奧巴馬周一再次強調(diào)，全球領(lǐng)導(dǎo)人均認(rèn)同希臘需留在歐元區(qū)，G8峰會的所有與會人士表達(dá)了看到希臘留在歐元區(qū)的希望。討論希臘退出歐元區(qū)，這在此前被視為禁忌，但隨著最近一個月以來歐元區(qū)情勢急轉(zhuǎn)直下，有關(guān)該國“退歐”的討論已被公開擺上臺面。不過，外媒調(diào)查中，受訪的22名貨幣市場交易商中，有14名預(yù)計明年年底前希臘不會退出歐元區(qū)。因此前一段時間隨著歐元下跌的白銀獲得了喘息的機會，但偏弱的趨勢還沒完全扭轉(zhuǎn)。

　　歐洲理事會主席范龍佩將于5月23日召集歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人在布魯塞爾舉行非正式會議，討論經(jīng)濟增長等事宜，該會議將為6月歐盟峰會的決議鋪平道路。法國總統(tǒng)奧朗德及歐元區(qū)其他一些領(lǐng)導(dǎo)人都希望在此次會議上重新建議考慮引進“歐元區(qū)共同債券”解決歐債危機。所謂共同債券是由歐元區(qū)聯(lián)合發(fā)行并擔(dān)保的債券，其債權(quán)人并非歐元區(qū)某個主權(quán)國家，這一提議在過去兩年中反復(fù)被提出，但都遭到了德國的反對。

　　此外值得關(guān)注的是，高盛集團首席經(jīng)濟學(xué)家揚•哈祖斯最近表示，盡管存在較多的不確定性，但美聯(lián)儲仍有很大可能在6月份宣布額外的貨幣寬松措施。在最壞的情況下，今年年底出現(xiàn)的“財政懸崖”困境可能令明年上半年美國的經(jīng)濟增速下降約4個百分點。針對歐債危機，哈祖斯認(rèn)為如果歐洲的危機再次造成金融市場的不穩(wěn)定，并通過金融體系、債券市場、股票市場、外匯市場等傳導(dǎo)開來，將給美國經(jīng)濟帶來非常嚴(yán)重的影響。假如到時推出QE3，那么無疑是白銀的重大利好。

白銀周線圖

　　從白銀的周線圖上看，走勢仍偏空，雖然26.0附近的關(guān)鍵支撐沒有跌