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三大因素支撐金價(jià) 黃金投資“錢”景可期
發(fā)布日期:09-10-10 08:59:36 泉友社區(qū) 新聞來源:上海金融報(bào) 作者:

目前至少有三大因素將支撐金價(jià):首先,美元走軟推高金價(jià);其次,油價(jià)支撐金價(jià)走高;第三,全球通脹擔(dān)憂仍然嚴(yán)重,黃金作為抵御通脹的首選資產(chǎn)可望受到追捧

  往年的慣性思路突然在今年行不通了,黃金走勢(shì)時(shí)而跟隨匯市,時(shí)而跟隨商品市場(chǎng),風(fēng)險(xiǎn)偏好的不穩(wěn)定性,讓整個(gè)金融市場(chǎng)陷入迷茫。

  今年8月以來,創(chuàng)出本輪反彈新高的國內(nèi)股市忽然暫別上升通道,調(diào)整態(tài)勢(shì)明顯。與此同時(shí),近期黃金市場(chǎng)卻呈現(xiàn)走出盤整,震蕩上行的格局。

  黃金投資漸受青睞受國際資本市場(chǎng)動(dòng)蕩影響,黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力近期得到提升。同時(shí),由于金價(jià)堅(jiān)挺,國內(nèi)一些城市已出現(xiàn)穩(wěn)健投資者將注意力從股市移向金市的狀況。那么,本輪金價(jià)的上升行情能維持多久?

  專家認(rèn)為,目前至少有三大因素將支撐金價(jià):首先,美元走軟推高金價(jià);其次,油價(jià)支撐金價(jià)走高;第三,全球通脹擔(dān)憂仍然嚴(yán)重,黃金作為抵御通脹的首選資產(chǎn)可望受到追捧。

  但必須指出,目前也有一些不確定因素影響金價(jià):一方面,在美元的壓制下,黃金近期沒有快速上升的條件;但另一方面,隨著秋季到來,印度的禮品購買旺季及西方圣誕節(jié)都有望帶動(dòng)全球黃金需求量上升,如果配合黃金投資需求增加,四季度金價(jià)可能上臺(tái)階。

關(guān)注黃金未來走勢(shì)為避險(xiǎn),人們很容易想到買黃金。但金價(jià)已到高位,是否還有買來保值的必要?從這一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)看,當(dāng)用于工業(yè)和珠寶業(yè)的黃金數(shù)量因經(jīng)濟(jì)衰退而大幅下降時(shí),投資者的強(qiáng)勁需求卻依然推高金價(jià)。如今年4月,當(dāng)通脹預(yù)期重新抬頭時(shí),金價(jià)升至900多美元/盎司,6月初則進(jìn)一步達(dá)到983美元一盎司。這一變化趨勢(shì)顯然與全球資金避險(xiǎn)需求相對(duì)應(yīng),換句話說,買黃金防通脹是可行的。


  但另一組歷史數(shù)據(jù)卻令人得出相反的結(jié)論,有專家認(rèn)為,黃金在動(dòng)蕩時(shí)期表現(xiàn)最好,但在其它時(shí)期則表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)大、收益小。過去40年里,黃金比標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)的動(dòng)蕩幅度要高三分之一,但其投資回報(bào)卻更低,年回報(bào)率是8.4%,而標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的回報(bào)率是9.1%。而且,黃金在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)過于平庸,當(dāng)金價(jià)在1980年1月達(dá)到850美元/盎司之后的2個(gè)月,卻大幅下挫44%,直到2008年1月才回升到850美元/盎司。換句話說,在累計(jì)通脹高達(dá)175%的28年光陰里,黃金價(jià)格卻保持不變。

  到底哪一種觀點(diǎn)更具說服力?其實(shí),判別金價(jià)是否能繼續(xù)攀升從而表現(xiàn)出抵御通脹的作用,最重要的因素在于黃金的供求關(guān)系,即投資需求、避險(xiǎn)需求、工業(yè)與珠寶業(yè)需求的總和與產(chǎn)量之間的關(guān)系。

  事實(shí)上,隨著中國、印度

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