國際金價在4月12日與4月15日連續(xù)出現(xiàn)暴跌，合計跌幅達13.66%；年初以來累計下跌20.09%。從1983 年2 月28 日大跌12.10%后，30年來再次出現(xiàn)“黑天鵝事件”，吸引了全球關(guān)注。對于金價未來走向，則要從多個影響金價走勢的因素進行細致分析。
“黑天鵝事件”的偶然性與必然性
金價上沖歷史高點所積累的風險還未完全釋放。高金價的主要推手——國際黃金ETF持續(xù)減持黃金至歷史較低水平，其他國際空頭大量建倉至較高水平，以及國際投行高盛等持續(xù)唱空黃金，為黃金暴跌埋下了種子。全球最大消費國印度、第二大消費國和第一大生產(chǎn)國中國歲末年初相繼出臺上調(diào)黃金進口稅、黃金行業(yè)整合意見，為利空加碼。暴跌前，美聯(lián)儲開展關(guān)于結(jié)束量化寬松政策的討論，以及塞浦路斯拋金還債傳聞，成為了打垮金價的兩顆重磅炸彈。操作層面，一些國際投行抓住難得的獲利機遇，巨單打壓，引來跟風與強制平倉等，推波助瀾，成就“黑天鵝事件”。
五大因素影響金價走勢
次債危機后，美國實施量化寬松貨幣政策，金價急劇上漲，若扣除此項因素，目前金價應該在1200美元/盎司附近。而“黑天鵝事件”之后，金價又將走向何方？對于未來金價的走勢，需要從成本、供給、需求、宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策等影響金價的因素方面進行分析。
影響因素一：單位成本
標準銀行(行情 專區(qū))計算出的2011年全球10大黃金生產(chǎn)商的平均成本為1175美元/盎司。2012年，世界第一大黃金企業(yè)巴里克公司(Barrick)和第二大黃金企業(yè)紐蒙特公司(Newmont)生產(chǎn)每盎司黃金的總成本分別為945美元、862美元；中金黃金(行情 股吧 買賣點)、紫金礦業(yè)(行情 股吧 買賣點)的總成本分別約為830美元/盎司和530美元/盎司。巴里克公司等預計2013年黃金成本將進一步上升。
影響因素二：供給方面
據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，由于回收金下降，2012年全球黃金供應量為4453噸、下降1.4%，其中礦產(chǎn)黃金量為2848噸、增幅0.4%，增長趨緩。今年第一季度，巴里克公司和紐蒙特公司黃金產(chǎn)量同比下降4%。作為第一產(chǎn)金大國中國的主要產(chǎn)金企業(yè)，預計2013年產(chǎn)金量仍有增長，但漲幅有限，同時現(xiàn)有金礦品位下降，使得開采成本上升。當金價接近或跌破成本時，容易引發(fā)非洲等地勞資矛盾，帶來礦產(chǎn)動蕩，影響供給。
影響因素三：需求方面
2012年，在首飾和央行購買增長驅(qū)動下，全球黃金需求價值達2360億美元，需求量為4406噸、下降4%，其中，首飾需求量占43%，金條
