2014年金價(jià)狂漲背后的隱憂

相比2013年的暴跌，2014年的金價(jià)用狂漲來形容一點(diǎn)都不為過，漲幅最大時(shí)一度達(dá)到14.29%，要知道去年一整年的跌幅才28%，如此凌厲的漲勢讓不少抄底的投資者竊喜不已，然而，在這瘋狂上漲的背后筆者看到的更多的卻是隱憂——金價(jià)的下跌只是時(shí)間問題。

　　在2008年發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)向市場投放了大量的資金，美元變得越來越不值錢了，由于美元的縮水，直接導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格大漲�？墒乾F(xiàn)在，美國逐漸調(diào)整其貨幣政策，開始退出量化寬松，這樣的結(jié)果就是市場上的美元將會(huì)變得越來越少，美元越來越強(qiáng)，美元的不斷升值就會(huì)使得黃金越來越便宜。并且，市場上還有一種超前的反映，如果市場認(rèn)為未來美元會(huì)越來越值錢，那么市場就會(huì)瘋狂的追捧美元，而把黃金作為一種被拋棄的避險(xiǎn)工具。

　　在這樣的大環(huán)境下，任何的上漲都只是熊市過程中的一個(gè)小反彈而已，絲毫不足為懼。回顧一下去年6月底和今年年初的兩輪反彈，6月底的反彈歷時(shí)44個(gè)交易日，幅度約為18%，今年年初的反彈歷時(shí)54個(gè)交易日，幅度約為14.3%，這也可以看出，后一輪反彈持續(xù)的時(shí)間雖然比前一輪時(shí)間長，但幅度卻反而比較小，這說明金價(jià)反彈的動(dòng)能越來越不足，一旦遇到合適的契機(jī)，金價(jià)的下跌將會(huì)一發(fā)不可收拾。

　　再來看今年金價(jià)上漲的原因，一方面是美國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，另一方面則是烏克蘭政治危機(jī)推動(dòng)避險(xiǎn)買盤所致。經(jīng)歷過寒冬的洗禮之后，美國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出低谷，3月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)達(dá)到19.2萬人，雖略微不及預(yù)期，但數(shù)據(jù)表現(xiàn)卻非常強(qiáng)勁，從2013年1月份至今共計(jì)15個(gè)月的非農(nóng)平均值才僅有16.37萬人，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁也可見一斑了。對于烏克蘭危機(jī)，已經(jīng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)吵鬧了這么久，其對金價(jià)的提振作用早已如同強(qiáng)弩之末，更何況地緣政治因素往往炒作的是其預(yù)期，一旦成為了事實(shí)，對金價(jià)的影響也就失去了魅力。

　　古人云“水則資車，旱則資舟”，居安應(yīng)思危，正所謂“福兮禍之所伏，禍兮福之所倚”，不能僅僅只看到金價(jià)上漲之勢比較凌厲就貿(mào)然入市，其實(shí)金價(jià)狂漲的背后早已埋下了下跌的種子，利好因素出盡之日就是金價(jià)下跌之時(shí)。