黃金市場的中國元素，終于不再僅僅是給華爾街接盤的中國大媽。上海黃金交易所國際板日前在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)正式開通上線交易。國際板交易品種為黃金現(xiàn)貨，新增三個國際板合約分別為iAu99.5、iAu99.99、iAu100g，其中iAu99.5為國際黃金市場主力交易品種，后兩個品種均為上海黃金交易所國際板特有品種。國際板黃金合約以人民幣作為計價貨幣，首批確定匯豐、渣打、高盛、德意志等40家全球主要投資機(jī)構(gòu)和黃金精煉企業(yè)為金交所國際會員，參與國際板黃金交易。同時，國內(nèi)銀行等金交所會員也可參與國際板交易，國際會員可通過自貿(mào)區(qū)賬戶或非居民賬戶參與黃金國際板的交易結(jié)算。
這個被稱為黃金國際板、在業(yè)內(nèi)又被稱為“上海金”的新市場，無疑有助于提升人民幣在黃金定價中的地位，拓展人民幣在金融資產(chǎn)計價貨幣領(lǐng)域的適用范圍，因為其最大的特點就是以人民幣作為計價貨幣，面向國際投資者進(jìn)行交易，這種交易安排將在很大程度上促進(jìn)人民幣在黃金價格發(fā)現(xiàn)過程中起到更大的作用，避免黃金交易過程中的被動匯兌損失，提升人民幣在金融資產(chǎn)計價領(lǐng)域的作用。
從金融市場機(jī)制角度看，黃金國際板的推出提供了一個新的境外人民幣回流通道，拓展了人民幣的跨境使用范圍。國際投資者可以通過自貿(mào)區(qū)賬戶或非居民賬戶直接參與黃金國際板的交易結(jié)算，國內(nèi)投資者同樣可以進(jìn)行國際板黃金交易，人民幣可以通過黃金國際板實現(xiàn)跨境的雙向流動，為人民幣跨境流動提供新的資本市場渠道。
在上海自貿(mào)區(qū)成立一年之際，黃金國際板在上海自貿(mào)區(qū)上線，標(biāo)志著上海自貿(mào)區(qū)的實踐和探索方向逐步轉(zhuǎn)向資本市場創(chuàng)新，上海自貿(mào)區(qū)特有的賬戶清算體系亦為資本市場的開放提供了試點的基礎(chǔ)，從這個角度看，黃金國際板是人民幣國際化和自貿(mào)區(qū)內(nèi)自由兌換進(jìn)程的重要步驟。
當(dāng)然，黃金投資市場開到家門口，并不意味著黃金投資人可以更容易賺錢。大部分參與各類黃金投資的人，實際上都是單向做多買入等待升值，不管是買入各類實物金也好，或者是虛擬的紙黃金也好，“保值增值”還是絕大多數(shù)人對黃金的唯一理解。但國際金價并不給上海金面子，目前國際金價已經(jīng)跌至1213美元/盎司。雖然人民幣開始在黃金市場發(fā)聲，但黃金說到底還要聽美元的。
就在上海金面世前后，美聯(lián)儲9月議息會議結(jié)束，耶倫頗有玄機(jī)地表態(tài)說，美聯(lián)儲決定進(jìn)一步縮減每月資產(chǎn)購買規(guī)�？s減100億美元至150億美元，同時宣布此輪資產(chǎn)購買計劃（QE）將在10月議息會議后結(jié)束。然而，對于QE退出后何時加息的問題，美聯(lián)并沒有修改此前“QE結(jié)束到首次加息之間有相當(dāng)長一段時間”的前瞻指引，這種表態(tài)在保持市場對較寬松流動性預(yù)期的同時，也暗示了加息是個早晚的事兒。主導(dǎo)金融市場價格趨勢的，正是確定性預(yù)期。因此，盡管美聯(lián)儲并沒有說加息，但國際金價破位下行卻道破了潛臺詞。中國大媽顯然比不過耶倫大媽。
