【黃金周評】黃金千三附近反復(fù)爭奪，烏大選能否指明方向？

　　本周(5月19日-23日當周)，國際現(xiàn)貨黃金價格陷于千三關(guān)口附近的窄幅區(qū)間內(nèi)運行，周線幾乎收平，行情依然并未能走出清晰方向。周三備受市場關(guān)注的美聯(lián)儲紀要最終未能觸發(fā)大行情。美聯(lián)儲決策者討論了貨幣正�；�相關(guān)的議題，但是與會委員認為美聯(lián)儲貨幣政策正常化的工具應(yīng)得到更多測試。

　　有交易員認為，近期金市的交投相當清淡，黃金可能鎖定1300美元附近的水平，很多交易者在該價格附近持有頭寸。

　　本周末市場將迎來烏克蘭大選。在央行基本面政策無法引發(fā)貴金屬劇烈波動的背景下，地緣政治局勢的變化是否能觸發(fā)行情走向，無疑值得投資者留意。目前對于下周行情的走向，不少業(yè)內(nèi)人士意見不一，這顯然也與此次大選前，市場的謹慎情緒不無關(guān)系。

　　黃金千三附近反復(fù)爭奪，美聯(lián)儲退出策略議而未決

　　國家現(xiàn)貨黃金價格本周高點見于1305美元/盎司，最低見于1283美元/盎司，整體依然處于千三關(guān)口附近運行。盡管單個交易日的盤中波幅一度也不小，但始終未能確立方向。

　　技術(shù)面上，黃金日線圖上形成了一個三角形整理區(qū)間，并且在該區(qū)間內(nèi)已經(jīng)震蕩相當長的一段時間。后市來看，多頭重新收盤200日均線區(qū)間上軌1300美元/盎司將是看漲信號，而若跌破1281美元/盎司則短線趨勢可能偏空。

　　美聯(lián)儲(Fed)于本周三(5月21日)公布的4月29-30日會議紀要，不過并未能為貴金屬行情指明方向。紀要顯示美聯(lián)儲貨幣政策制定者上月開始為最終退出非常規(guī)寬松貨幣政策打基礎(chǔ)，他們在4月會議上討論了他們可以用來完成任務(wù)的工具，但并未做出決定。

　　會議紀要同時顯示，美聯(lián)儲官員們提出了幾種上調(diào)短期利率的方法，但他們的談?wù)搩H僅是“謹慎的計劃”，并不是即將升息信號。而關(guān)于美聯(lián)儲何時退出高度寬松政策以及何種工具最為有效的爭論，是美聯(lián)儲準備最終擺脫近零利率水平和數(shù)萬億美元債券購買的最新跡象。

　　會議紀要指出，與會者普遍認為，在本次會議上開始考慮政策正�；�的選項是明智的，因為這有助于(政策制定)委員會選擇適當?shù)恼�策正�；�方法，并在政策實現(xiàn)正�；瘯r機成熟之前很長一段時間就開始與市場溝通其計劃。委員會對這一主題的討論是作為謹慎計劃的一部分來進行的，并不暗示正�；�有必要馬上開始。

　　會議紀要提到，幾位委員感覺美聯(lián)儲應(yīng)更清晰的闡述其最終將升息的舉措。多位委員表示美聯(lián)儲應(yīng)詳述將所持資產(chǎn)再投資及縮減資產(chǎn)負債表的計劃。

　　從總體上來看，美聯(lián)儲會議紀要的措辭基本中規(guī)中矩，無太多過于引人矚目之處，其中更多透露出的消息是美聯(lián)儲本身也仍在經(jīng)濟和貨幣政策前景加以更多觀望，然后才能做出定奪，這也意味著其當前幾乎無法做出任何新決定。因此在紀要公布后，市場反應(yīng)整體較為平淡。

　　烏克蘭大選周末舉行，能否為市場指引方向？

　　對于貴金屬下周開盤的表現(xiàn)而言，本周末烏克蘭的大選結(jié)果可能將至關(guān)重要。法新社報道，根據(jù)烏克蘭兩家民調(diào)機構(gòu)14-18日的調(diào)查，巧克力大王波羅申科支持率為44.6%，遠高于前總理季莫申科的7.5%，前防長格里倉科支持率7%。但波羅申科票數(shù)很難過半，6月15日可能仍要進行第二輪選舉。根據(jù)民調(diào)，第二輪選舉中，波羅申科將輕松勝出。

　　如果第一輪就能選出總統(tǒng)的話，對于黃金來說負面的效應(yīng)應(yīng)該會更加顯著一些，因此結(jié)果顯示出烏克蘭內(nèi)部相對的統(tǒng)一性。如果第一輪競選結(jié)果并未能分出勝負的話，則在第二輪選舉之前，避險情緒還將為黃金提供支撐。

　　另外一個決定黃金前景的情況是俄羅斯對于烏克蘭大選結(jié)果的反饋。許多投資者擔心，一旦俄羅斯方面對周末的烏克蘭大選不予承認，或者在過程中加以阻撓的話，那么其與西方的關(guān)系將會進一步惡化，更多資金也會進一步從該國出逃，從而使其經(jīng)濟變得更加搖搖欲墜。如果俄羅斯的確拒絕承認新總統(tǒng)的話，那么對于金價來說將是一個刺激，俄烏兩國之間的不確定因素料將因此加深。

　　反過來說，無論最終總統(tǒng)是誰，如果俄羅斯接受并承認該結(jié)果的話，則在短期而言將利空貴金屬，因為這意味著俄羅斯對于烏克蘭步步緊逼的策略有所松動，可能會為市場帶來一定的喘息時機。

　　機構(gòu)調(diào)查分歧嚴重，下周行情眾說紛紜

　　據(jù)Kitco周五(5月23日)公布的最新調(diào)查顯示，市場人士對下周金價走勢分歧較為嚴重，其中看漲人士略占多數(shù)，但并未形成主流意見。

　　接受調(diào)查的33個市場人士中，22人本周做出了回應(yīng)，其中9人看漲，7人看跌，6人中立。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。

　　看跌人士稱，美國經(jīng)濟緩慢但持續(xù)的復(fù)蘇以及實物金需求的缺乏將令黃金承壓。

　　Phoenix Futures and Options LLC創(chuàng)始人Kevin Grady指出，“預(yù)計下周金價將下跌，一方面是因為本周美聯(lián)儲4月FOMC會議紀要顯示官員依舊對美國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇持有積極樂觀的態(tài)度，暗示其將繼續(xù)縮減QE甚至是提前升息。另一方面，當前黃金市場正逐漸遠離現(xiàn)貨溢價的狀態(tài)，暗示實物金買盤走軟。目前金價的主要支撐位在1280美元附近，一旦跌破該水平，我們會毫不猶豫的做空黃金�！�

　　看漲人士則稱，當前的地緣政治風險持續(xù)升溫，因此在下周做空黃金十分不明智。Adrian Day Asset Management首席執(zhí)行官Adrian Day表示，“當前全球貨幣因素仍對黃金利好，同時一些地緣政治風險，如烏克蘭本周日(5月25日)的大選都將有可能令局勢進一步升溫。另外，從長遠來看，中國和俄羅斯的聯(lián)手將在未來與美國形成鮮明的對抗，這些都能為金價提供支撐�！�

　　Kitco技術(shù)分析師Jim Wyckoff周四(5月22日)晚間在接受采訪時則表示，鑒于本周日(5月25日)的烏克蘭大選以及下周一(5月26日)美國因陣亡將士紀念日市場休市，建議投資者在未來幾個交易日不要輕易嘗試做空黃金。Wyckoff指出，“我認為烏克蘭大選結(jié)束后的一周金價會有較大的動作，加上美國下周一休市，在這個時刻我絕對不會去做空黃金。

　　看平人士則認為，需等待本周日烏克蘭總統(tǒng)選舉的結(jié)果，并觀察其對下周初金價的影響才能判斷進一步走勢。