金價(jià)下跌空間接近極限 白銀表現(xiàn)或超越黃金

如果單純地就近期貴金屬行情的走勢(shì)來判斷，那么我們很容易得出黃金10年“牛市已死”的結(jié)論：自2013年以來，黃金價(jià)格自1700美元附近的位置一路下撤到1578美元附近，更重要的是，貴金屬投資者們幾乎沒有遇到過哪怕一次像樣的反彈行情，這對(duì)于非保證金的單向交易者而言，簡(jiǎn)直就是一個(gè)災(zāi)難。

　　特別是自中國春節(jié)假期的7天長(zhǎng)假開始，由于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束美元寬松政策的擔(dān)憂，美元大幅反彈，國際金價(jià)自中國春節(jié)到元宵節(jié)這些天，下跌了近100美元，無數(shù)投資者在國內(nèi)市場(chǎng)開盤后遭遇到了金價(jià)的跳空行情，讓人欲哭無淚。

　　多頭的困境似乎在上周得到了一絲緩解，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在2月27日連續(xù)第二日出席國會(huì)聽證會(huì)。在其講話中，伯南克再次為美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松辯護(hù)，并對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)給予了肯定，這暗示美聯(lián)儲(chǔ)或在短期之內(nèi)不會(huì)退出量化寬松政策。至于上周四公布第四季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值年化季率，初值為下降0.1%，預(yù)期為增長(zhǎng)0.5%，實(shí)際值為0.1%。雖然實(shí)際值沒有達(dá)到預(yù)期效果，但隨后公布的2月16日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)則觸及2008年6月以來低位。讓市場(chǎng)進(jìn)一步強(qiáng)化投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期，繼續(xù)為美元提供了上行動(dòng)力，美元指數(shù)仍維持看漲態(tài)勢(shì)。黃金價(jià)格則繼續(xù)下滑，最低回撤到了1574美元附近，這也是近半年以來的新低。

　　很顯然，如果美聯(lián)儲(chǔ)一如市場(chǎng)預(yù)期，哪怕只是暫時(shí)終止量化寬松政策，那么黃金繼續(xù)測(cè)試2012年以來的新低也很有可能。但需要指出的是，貴金屬的價(jià)格和單純的外匯不同，近幾年經(jīng)常走出獨(dú)立行情。特別是黃金，作為一個(gè)儲(chǔ)備貨幣，影響金價(jià)的因素更為復(fù)雜。特別是關(guān)于美元、美聯(lián)儲(chǔ)、美國經(jīng)濟(jì)、黃金之間的很多關(guān)系，雖限于篇幅無法展開分析，但絕非簡(jiǎn)單的“蹺蹺板“模式。和紙幣背后單純的國家信用相比，貴金屬的市場(chǎng)價(jià)值總是會(huì)有供需關(guān)系和“最后貨幣“的因素在強(qiáng)力支撐。

　　再度回到市場(chǎng)行為中來，從單純技術(shù)層面分析可見，布林帶區(qū)間下限仍然較寬，暗示短期黃金跌勢(shì)并未結(jié)束。如果黃金價(jià)格重復(fù)弱勢(shì)，金價(jià)很可能測(cè)試水平趨勢(shì)線，支撐位在1530美元/盎司附近，該價(jià)位也是目前反彈的138.2%斐波那契回撤位。

　　也許，整個(gè)3月，金價(jià)還會(huì)處在下降通道之中，但在歷經(jīng)100多美元的下跌之后，特別是在1550美元附近，筆者以為，空單進(jìn)場(chǎng)將是一件危險(xiǎn)的事情。

　　我們略微分析下周K線，目前金價(jià)已經(jīng)形成一個(gè)明顯的三重底，近期可能加速趕底之后出現(xiàn)反彈，即使沒有反彈，也會(huì)有筑底而形成的震蕩格局，這個(gè)震蕩的箱體就在1550和1580之